商品期貨沉淀資金突破5000億元關(guān)口

    分品種來看，除黃金、銅、白銀等品種沉淀資金一直較多外，碳酸鋰、焦煤等品種成今年以來的主力

    本報(bào)記者 王寧

    今年以來，多重因素推動(dòng)商品期貨沉淀資金持續(xù)走高。11月17日，上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“文華財(cái)經(jīng)”）數(shù)據(jù)顯示，商品期貨沉淀資金總量已突破5000億元關(guān)口，較年初的3300億元增幅超過五成；分品種來看，除黃金、銅、白銀等品種沉淀資金一直較多外，碳酸鋰、焦煤等品種成為今年以來的主力。

    多位受訪分析人士向記者表示，今年以來，國內(nèi)商品期貨沉淀資金持續(xù)走高，主要是避險(xiǎn)需求、交易者結(jié)構(gòu)優(yōu)化和市場(chǎng)創(chuàng)新等多重因素共同作用的結(jié)果。年內(nèi)商品市場(chǎng)各板塊表現(xiàn)分化，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯，商品資產(chǎn)持續(xù)受到資金青睞；短期來看，板塊分化和資金持續(xù)入市等還將延續(xù)。

    創(chuàng)新發(fā)展步伐加快

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來，商品期貨沉淀資金量持續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，從年初的3300億元到3月份下旬突破4000億元，目前持穩(wěn)于5000億元上方。

    國元期貨總經(jīng)理助理徐迪向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年國際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，諸多不確定性因素導(dǎo)致大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇，國內(nèi)實(shí)體企業(yè)因避險(xiǎn)需求提升持續(xù)加大在商品期貨市場(chǎng)的套期保值操作力度；同時(shí)，投資者資產(chǎn)配置需求愈發(fā)多元化，部分資金轉(zhuǎn)向商品資產(chǎn)尋求新機(jī)會(huì)；此外，期貨市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展步伐加快，新品種上市、交易制度優(yōu)化等，提高了市場(chǎng)參與度和活躍度。

    五礦期貨營(yíng)銷管理總部總經(jīng)理助理朱紹軍補(bǔ)充表示，今年商品價(jià)格中樞大幅上行，股票和期貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)背景下，大宗商品資產(chǎn)的估值與配置吸引力進(jìn)一步提升，尤其金屬板塊等成為熱點(diǎn)，黃金、白銀等品種沉淀資金量較年初翻倍。此外，期貨和期權(quán)新品種上市也帶來增量資金。

    中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心數(shù)據(jù)顯示，今年新上市期貨和期權(quán)數(shù)量多達(dá)十余個(gè)。隨著期貨市場(chǎng)品種門類持續(xù)增多、體系愈發(fā)完善、各類客戶廣泛參與，客戶規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)和客戶結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，為期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    百億元級(jí)品種數(shù)量增至11個(gè)

    文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，百億元級(jí)商品期貨品種數(shù)量已增至11個(gè)，其中黃金期貨沉淀資金量超過1000億元；相較年初，百億元級(jí)品種數(shù)量增加了6個(gè)，分別是碳酸鋰、焦煤、鋁、螺紋鋼、生豬、玻璃。

    以年內(nèi)焦煤期貨沉淀資金量的增加為例，東證衍生品研究院黑色資深分析師王心彤向記者表示，今年焦煤期價(jià)呈先抑后揚(yáng)走勢(shì)，基本面指向較為明確，這為趨勢(shì)性行情提供了基礎(chǔ)。從交易者結(jié)構(gòu)來看，今年焦煤期貨交易者結(jié)構(gòu)更加多元，產(chǎn)業(yè)基金、私募等陸續(xù)加入，從而推動(dòng)焦煤沉淀資金量不斷走高。

    五礦期貨研究中心黑色研究員陳張瀅告訴記者，焦煤期貨成為年內(nèi)商品期貨“吸金”主力之一，核心在于供需博弈、政策預(yù)期與市場(chǎng)配置需求共振。今年煤炭“反內(nèi)卷”政策優(yōu)化行業(yè)秩序，穩(wěn)增長(zhǎng)等政策預(yù)期引發(fā)市場(chǎng)對(duì)需求回暖的想象空間放大，疊加焦煤作為周期性品種成為機(jī)構(gòu)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)配置的重要選擇，資金持續(xù)看好該產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展。

    今年以來，商品期貨市場(chǎng)運(yùn)行整體呈現(xiàn)出規(guī)模擴(kuò)張、板塊分化和交易結(jié)構(gòu)分化特征，多位分析人士表示，展望未來，商品市場(chǎng)將在多重宏觀變量的交織下延續(xù)規(guī)模擴(kuò)張和結(jié)構(gòu)性分化的特征。