國際白銀期價強勢格局能否延續(xù)

    本報記者 王寧

    北京時間12月1日，紐約商品交易所（COMEX）白銀期貨3月合約盤中創(chuàng)出歷史新高，報于58.61美元/盎司，與此同時，國內(nèi)滬銀主力2602合約全天維持高位震蕩，盤終報收于13278元/千克，漲幅達5.86%。

    多位受訪人士表示，白銀期貨本輪走強主要在于供應緊張、市場情緒向好等多重因素共振，基于短期供應緊張和流動性充裕預期，白銀期價或?qū)⒕S持偏強勢頭。

    今年以來，國際白銀期價整體呈現(xiàn)走高態(tài)勢，截至12月1日，COMEX白銀主力3月合約從年初的29.27美元/盎司漲至目前的57.9美元/盎司，年內(nèi)漲幅達97.81%；國內(nèi)滬銀期價同樣保持走高態(tài)勢，主力2603合約從年初的7506元/千克漲至目前的13278元/千克，年內(nèi)漲幅達76.9%。

    在國投期貨高級分析師吳江看來，年內(nèi)國際白銀期價持續(xù)走強，并創(chuàng)出歷史新高，主要在于現(xiàn)貨市場供應存在缺口。“國內(nèi)外白銀期貨長期處于升水狀態(tài)，而白銀庫存量持續(xù)偏低，加之目前即將進入12月份交割，市場情緒相對利好多頭預期。”

    中衍期貨投資咨詢部研究員李琦對《證券日報》記者表示，國際銀價本輪走強主要受包括宏觀預期、供需結(jié)構(gòu)緊張和市場情緒共振等因素影響。其中，從供需結(jié)構(gòu)來看，白銀現(xiàn)貨市場長期處于供應短缺狀態(tài)，預計缺口將延續(xù)至明年。

    國際銀價在短期創(chuàng)出歷史新高，與黃金相比走出明顯的獨立行情。分析人士表示，本輪白銀期價強勢走高，體現(xiàn)出市場風險偏好的急劇升溫。

    國元期貨有色及貴金屬分析師范芮對《證券日報》記者表示，國際白銀期價走強主要在于供應緊張，極大提升了市場風險偏好。本次白銀期價上漲并非來自避險、抗通脹等貴金屬屬性影響，而是受到白銀現(xiàn)貨供應緊張驅(qū)動，因此具有相對較強的獨立性。“由于白銀的全球供應緊張問題較為凸顯，現(xiàn)貨貨源緊缺問題短期難以改變，短期強勢行情還將延續(xù)。”

    “白銀期貨強勢格局仍將繼續(xù)，目前呈現(xiàn)雙輪驅(qū)動特征。”吳江認為，一是全球信用貨幣體系不穩(wěn)定性增強，二是海外宏觀經(jīng)濟總體進一步走向再通脹。在流動性較為充裕背景下，白銀期價仍有可能沖破整數(shù)關(guān)口。

    上海文華財經(jīng)資訊股份有限公司數(shù)據(jù)顯示，12月1日，白銀期貨沉淀資金量已突破500億元關(guān)口，達到509.28億元，遠超滬銅、碳酸鋰和鐵礦石等品種沉淀資金量，成為商品期貨中排名第二的品種，當日凈流入資金超過30億元。同時，全市場唯一的白銀期貨主題基金——國投瑞銀白銀期貨，截至目前年內(nèi)凈值增長率也高達62.71%，總規(guī)模為66.4億元。

    “短期白銀期價強勢格局有望延續(xù)，但波動性或?qū)@著增加。”李琦表示，未來支撐白銀期價走強的因素包括海外市場宏觀經(jīng)濟波動、現(xiàn)貨供應緊張、流動性充足等，但短期內(nèi)大概率會震蕩偏強，并伴隨著大幅波動。