皮海洲：“獨角獸基金”或含著金鑰匙出生

    6月6日，由易方達(dá)基金、嘉實基金、招商基金、南方基金、匯添富基金和華夏基金申報的戰(zhàn)略配售基金悉數(shù)獲得證監(jiān)會的批文。這意味著專門參與獨角獸企業(yè)戰(zhàn)略配售的“獨角獸基金”真的來了。

    實際上，6只“獨角獸基金”發(fā)行的籌備工作，也在緊鑼密鼓地進(jìn)行。6月5日，南方、招商、匯添富、嘉實等多家公司紛紛發(fā)布新產(chǎn)品宣傳海報。盡管海報中并未提及具體產(chǎn)品的名字，但“獨角獸”的海報形象設(shè)計指向性非常明顯。此外，銀行渠道也傳來了關(guān)于這6只獨角獸基金即將啟動發(fā)行的消息。消息稱，由證監(jiān)會主導(dǎo)的6只獨角獸基金將于周一也即6月11日起開始募集，并在十天內(nèi)快速成立。

    “獨角獸基金”要來了，其目標(biāo)很明確，就是奔著獨角獸企業(yè)而來。這對于當(dāng)下獨角獸企業(yè)的回歸與獨角獸企業(yè)的A股上市都是強有力的支持。從相關(guān)的報道來看，“獨角獸基金”的投資范圍包括了CDR與A股。因此，“獨角獸基金”很明顯是為獨角獸企業(yè)來保駕護航的。

    而具體到CDR與IPO制度中來，“獨角獸基金”的到來又釋放出怎樣的信號呢？這或許是投資者更應(yīng)該要關(guān)注的事情。從藥明康德新股上市后所斬獲的500%的收益率來看，市場對獨角獸企業(yè)上市的追捧可以說是無以復(fù)加的，甚至可以說是集萬千寵愛于一身。如今，又有“獨角獸基金”要來與廣大投資者爭食了，因此，投資者不能不對“獨角獸基金”的到來所釋放的信號加以關(guān)注，這實際上涉及到廣大投資者的切身利益問題。

    “獨角獸基金”是專門參與獨角獸企業(yè)IPO與CDR發(fā)行過程中戰(zhàn)略配售的基金，在CDR制度即將落地的背景下，管理層火速推出“獨角獸基金”，顯然不是無的放矢，而是有備而來。即用“獨角獸基金”來為獨角獸企業(yè)登陸A股市場護航。但“獨角獸基金”投資的方式是參與獨角獸企業(yè)的戰(zhàn)略配售。因此，“獨角獸基金”釋放出來的一個重要信號就是下一步獨角獸企業(yè)登陸A股市場，不論是CDR方式還是IPO方式，戰(zhàn)略配售將會成為一種常態(tài)。因為只有采取“戰(zhàn)略配售”的方式，“獨角獸基金”才會有用武之地。如果不采取“戰(zhàn)略配售”，“獨角獸基金”也就失去了用武之地，那么管理層火速推出“獨角獸基金”也就失去了意義。

    但獨角獸企業(yè)CDR或IPO將更多采取戰(zhàn)略配售的方式，使戰(zhàn)略配售成為一種常態(tài)，這對于廣大投資者來說，顯然不是一則福音，它甚至有可能損害到廣大投資者的利益。畢竟在A股市場，新股不敗是一個普遍現(xiàn)象，不久前上市的獨角獸藥明康德，打新收益高達(dá)500%。因此，對于廣大投資者來說，只要能夠中簽新股，其收益都是非常豐厚的，如果中簽獨角獸企業(yè)，那獲利將更加豐厚。但采取戰(zhàn)略配售的方式，這就意味著首先就將新股發(fā)行份額的一部分劃撥給了戰(zhàn)略投資者，如此一來，留給公眾投資者網(wǎng)上申購的新股份額或CDR份額就更少了，投資者中簽也就更難了。因此，實行戰(zhàn)略配售的發(fā)股方式，實際上就是將廣大投資者的投資機會劃撥給了戰(zhàn)略投資者，這對于投資者的利益其實是一種損害。

    也正是基于戰(zhàn)略配售對公眾投資者利益的損害性，所以，一直以來，管理層對待戰(zhàn)略配售這一發(fā)股方式的態(tài)度都是非常慎重的。盡管《證券發(fā)行承銷與管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行戰(zhàn)略配售，但實際上采取戰(zhàn)略配售這種發(fā)股方式的企業(yè)卻很少。如今，專門進(jìn)行戰(zhàn)略配售的“獨角獸基金”來了，戰(zhàn)略配售會因此而增多，如何保護投資者利益，這就成了需要正視的一個問題。

    “獨角獸基金”來了釋放的又一個信號就是“獨角獸基金”或?qū)⒊蔀橐环N特權(quán)基金。成為戰(zhàn)略投資者，不是任何人任何機構(gòu)都有這個資格的。與在最近富士康的發(fā)行中，20名戰(zhàn)略投資者中并無公募基金的身影。因此，作為公募基金的“獨角獸基金”雖然以參與戰(zhàn)略配售為目標(biāo)，但如果沒有必要的特權(quán)，是不可能成為戰(zhàn)略投資者的。畢竟作為獨角獸公司的戰(zhàn)略投資者，在很大程度上是只賺不賠的，這樣的好事當(dāng)然是誰都想要爭取的。因此，“獨角獸基金”如果沒有尚方寶劍在手，恐怕很難從獨角獸企業(yè)CDR或IPO的戰(zhàn)略配售中分得一塊蛋糕的。

    所以，“獨角獸基金”要參與獨角獸企業(yè)CDR或IPO的戰(zhàn)略配售，自然是含著金鑰匙出生的，不然就算“獨角獸基金”來了，參加戰(zhàn)略配售那也是可望不可及的事情。若果真如此，管理層火速推出“獨角獸基金”的意義又要打折扣了。

    新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。