解構(gòu)保險業(yè)發(fā)展“黃金期”的底層邏輯

    ■冷翠華

    近期，A股上市險企陸續(xù)交出了2025年的經(jīng)營答卷，亮眼的數(shù)據(jù)彰顯出行業(yè)發(fā)展韌性。但今年一季度，A股保險板塊持續(xù)承壓，顯示市場對上市險企未來業(yè)績表現(xiàn)仍存擔(dān)憂。

    事實上，如今保險業(yè)正站在高質(zhì)量發(fā)展的起點。在近日舉行的2025年度業(yè)績發(fā)布會上，中國人壽、中國人保等頭部險企負責(zé)人均預(yù)判，“十五五”時期保險業(yè)將步入發(fā)展“黃金期”。

    筆者認為，上述預(yù)判并非源自短期市場紅利的偶然疊加，而是基于宏觀經(jīng)濟、市場需求、政策支持、技術(shù)變革四大核心底層邏輯。

    宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，筑牢行業(yè)發(fā)展根基。我國經(jīng)濟基本面穩(wěn)固、發(fā)展韌性強勁、增長潛力巨大。“十五五”規(guī)劃綱要明確提出，“十五五”時期經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展要取得顯著成效，“為到2035年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值比2020年翻一番、達到中等發(fā)達國家水平打好基礎(chǔ)”。經(jīng)濟的長期平穩(wěn)增長，不僅為保險行業(yè)提供了穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，更將推動市場需求持續(xù)升級。

    政策精準賦能，為行業(yè)發(fā)展保駕護航。“十五五”規(guī)劃綱要27次提及“保險”，將保險納入多層次社會保障體系建設(shè)核心環(huán)節(jié)。在投資端，監(jiān)管層持續(xù)優(yōu)化政策導(dǎo)向，鼓勵險資發(fā)揮“耐心資本”優(yōu)勢，深度服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，為險資資產(chǎn)端收益穩(wěn)定提供了支撐，有利于保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    需求結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，打開行業(yè)增長新空間。當(dāng)前，我國人均GDP已連續(xù)3年超過1.3萬美元，居民財富水平穩(wěn)步提升，但保險深度、密度與發(fā)達國家仍有明顯差距，保障需求的釋放空間巨大。同時，我國人口老齡化程度持續(xù)加深，養(yǎng)老、健康、長期護理等民生保障需求持續(xù)增長。而隨著居民財富管理理念的增強，理財需求正從單一儲蓄向“保障+財富增值”雙核心轉(zhuǎn)變。

    科技賦能，重塑行業(yè)運營模式。以人工智能為代表的數(shù)智技術(shù)正深度滲透保險經(jīng)營全流程，推動行業(yè)實現(xiàn)降本增效與模式革新?？萍疾粌H優(yōu)化了定價、核保、理賠等傳統(tǒng)環(huán)節(jié)，更擴大了保險客群范圍與可保邊界，推動行業(yè)經(jīng)營模式從“產(chǎn)品銷售導(dǎo)向”向“風(fēng)險管理+綜合服務(wù)導(dǎo)向”深度轉(zhuǎn)型。

    發(fā)展的“黃金期”已然來臨，保險業(yè)唯有主動作為、精準發(fā)力，才能將巨大的市場潛力轉(zhuǎn)化為實實在在的經(jīng)營業(yè)績。

    在筆者看來，險企首先應(yīng)錨定國家戰(zhàn)略，實現(xiàn)與實體經(jīng)濟同頻共振。險企可跳出單純的業(yè)務(wù)經(jīng)營思維，在服務(wù)國家戰(zhàn)略中尋找發(fā)展機遇、實現(xiàn)價值提升。值得關(guān)注的是，“十五五”時期我國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系加速構(gòu)建，新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)培育壯大，將為保險業(yè)提供廣闊的業(yè)務(wù)拓展空間。例如，在航空航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展過程中，保險既能發(fā)揮風(fēng)險保障功能，也可以挖掘到長期投資機會。

    其次要強化資產(chǎn)負債協(xié)同，筑牢穩(wěn)健經(jīng)營底線。在把握行業(yè)機遇的同時，險企需清醒認識到市場利率中樞下行等潛在挑戰(zhàn)，進一步強化資產(chǎn)負債匹配管理。在負債端，以價值為核心優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，嚴防利差損風(fēng)險；在資產(chǎn)端，堅持“長錢長投”理念，加大權(quán)益類資產(chǎn)、另類資產(chǎn)配置力度，提升長期收益穩(wěn)定性。

    最后是深化創(chuàng)新驅(qū)動，釋放長期增長動能。當(dāng)前，不少險企已加大科技投入，明確提出“All in AI”或“AI in All”的戰(zhàn)略。未來，險企需深化科技與保險業(yè)務(wù)的融合，通過AI優(yōu)化全業(yè)務(wù)流程，創(chuàng)新產(chǎn)品形態(tài)，探索服務(wù)模式革新，推動風(fēng)險管理從“事后理賠”向“事前防范、事中減量”轉(zhuǎn)型，讓科技真正成為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。

    站在新的起點，展望“十五五”，險企唯有主動擁抱國家發(fā)展戰(zhàn)略，強化資產(chǎn)負債協(xié)同管理，深化科技創(chuàng)新與業(yè)務(wù)融合，才能實現(xiàn)從“保費增長”向“價值增長”的躍升，為中國式現(xiàn)代化建設(shè)貢獻更堅實的金融力量。