廣州萬?。宏P(guān)注超跌反彈機會

    一、市場觀點可能存在偏差

    大盤指數(shù)大幅低開震蕩下行，但成交量已經(jīng)有改善。說明低位已經(jīng)開始有資金逢低介入，建議投資者關(guān)注超跌反彈機會。

    二、偏差分析

    寬幅震蕩下跌或者已經(jīng)處于尾聲階段，市場有望進入左右側(cè)。從板塊表現(xiàn)情況來看，地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭、多元金融等已經(jīng)跌至一季度反彈行情啟動點附近，再結(jié)合今天大盤大幅低開低走過程中成交量能有所放大的情況分析，給人感覺就是已經(jīng)開始有資金逢低介入。即市場已經(jīng)進入減量減弱階段，主導(dǎo)空力量得到釋放之后，大盤指數(shù)有望逐步企穩(wěn)。

    回顧行情，近期市場調(diào)整主要是由新大因素驅(qū)動。一方面是房地產(chǎn)調(diào)控延續(xù)對經(jīng)濟的拖累，另一方面是貿(mào)易沖突對經(jīng)濟的拖累。但另一方面值得關(guān)注的是，市場除了受經(jīng)濟基本面的影響之外，也受資金流動性層面因素的影響。因此，在流動性寬松，資金卻無法流入房地產(chǎn)的情況下，我們認為部分寬松資金可能通過票據(jù)沖規(guī)模的形式流進股市。其次，8月下旬MSCI將會調(diào)整權(quán)重因子，也將能為市場帶來被動配置的資金能力。

    整體上來看，隨著主導(dǎo)空板塊拋壓的沖擊已經(jīng)進入尾聲階段，我們認為大盤指數(shù)有望逐步企穩(wěn)。而基于近期市場資金風(fēng)格切換至滬市切換至深市的特征相對明顯，我們認為深成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板仍有望受益于被動配置的需要。建議投資者逢低關(guān)注半導(dǎo)體、元器件等資金強勢板塊逢低介入機會。