滬深交易所答問解疑 確保股東及董監(jiān)高合規(guī)減持

    1月12日，滬、深交易所分別就《上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細則》（下稱《細則》）發(fā)布相應(yīng)的問題解答文件（統(tǒng)稱《減持問答》），以解答市場各方關(guān)注的問題，便于上市公司做好信息披露工作，確保股東及董監(jiān)高依法合規(guī)減持。

    據(jù)了解，《減持問答》內(nèi)容主要包括四個方面：一是特殊業(yè)務(wù)如何適用《細則》問題，包括發(fā)行股份購買資產(chǎn)和配套融資發(fā)行股份、員工持股計劃、股權(quán)激勵、司法強制執(zhí)行、執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議、贈與等。二是《細則》具體規(guī)定的解釋問題，包括大股東減持至低于5%如何適用集中競價交易和大宗交易任意連續(xù)90日減持比例限制、大股東減持或者特定股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓后如何具體適用《細則》、混合持股減持順序等。三是關(guān)于《細則》實施的“新老劃斷”問題，包括《細則》發(fā)布前存在禁止減持情形、董監(jiān)高離職、大宗交易后續(xù)減持等。四是關(guān)于其他問題，主要包括一致行動人之間的轉(zhuǎn)讓是否構(gòu)成減持，B股、H股是否適用等。

    2017年5月27日，證監(jiān)會頒布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2017〕9號，簡稱“《9號公告》”），滬、深交易所分別配套發(fā)布了相應(yīng)《細則》?！都殑t》實施以來，滬深兩市股東及董監(jiān)高減持有序、透明，市場減持總體平穩(wěn)，大宗交易“過橋”減持漏洞被堵上。

    數(shù)據(jù)顯示，滬市大宗交易日均減持2.2億元，較《細則》實施前日均3.7億元下降了41%；董監(jiān)高“奮不顧身”減持情形有所緩解滬市董監(jiān)高目前日均減持0.12億元，較《細則》發(fā)布前日均0.17億元下降了31.42%。而深市大宗交易日均減持金額較《細則》施行前下降了44%；大股東和董監(jiān)高減持行為被有效約束，日均減持金額較《實施細則》施行前分別大幅降低60%和42%。

    滬、深交易所均表示，將持續(xù)關(guān)注《9號公告》和《細則》實施中的相關(guān)問題，加大監(jiān)管力度，進一步規(guī)范相關(guān)主體的股份減持行為。針對監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的違規(guī)減持行為，及時采取監(jiān)管措施或予以紀律處分；情節(jié)嚴重的，上報證監(jiān)會查處。