證監(jiān)會“搶修”可轉(zhuǎn)債規(guī)則 劍指過度投機

    證監(jiān)會昨日就《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。針對近期出現(xiàn)的個別可轉(zhuǎn)債被過分炒作、大漲大跌的現(xiàn)象，《管理辦法》著重解決投資者適當(dāng)性管理不適應(yīng)、交易制度缺乏制衡、發(fā)行人與投資者權(quán)責(zé)不對等、日常監(jiān)測不完備、受托管理制度缺失等問題，要求證券交易場所根據(jù)可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險和特點制定交易規(guī)則，防范和抑制過度投機，并引導(dǎo)投資者理性參與可轉(zhuǎn)債交易。

    《管理辦法》對于現(xiàn)有發(fā)行條件等基本上維持不變，各板塊仍適用各自的發(fā)行程序和相關(guān)規(guī)則；將新三板一并納入調(diào)整范圍，為將來市場的改革發(fā)展提供制度依據(jù)。同時，對投資者適當(dāng)性、交易制度、發(fā)行人與投資者權(quán)責(zé)對等方面提出原則性要求，為交易場所完善配套規(guī)則預(yù)留空間。

    《管理辦法》共八章37條，主要包括總則、發(fā)行條件與程序、交易轉(zhuǎn)讓、信息披露、轉(zhuǎn)股、贖回與回售、可轉(zhuǎn)債持有人權(quán)益保護、監(jiān)督管理與法律責(zé)任、附則等內(nèi)容。

    具體而言，一是明確發(fā)行條件和程序。對發(fā)行條件進行原則規(guī)定，基本維持現(xiàn)有規(guī)定不變，同時明確向特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的，還應(yīng)當(dāng)符合重大資產(chǎn)重組的條件。二是完善交易轉(zhuǎn)讓制度。要求證券交易場所根據(jù)可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險和特點制定交易規(guī)則，防范和抑制過度投機；進行程序化交易的，要符合證監(jiān)會規(guī)定并向證券交易場所報告；要求證券交易場所制定投資者適當(dāng)性管理制度，證券公司對客戶的投資者適當(dāng)性進行核查評估，引導(dǎo)投資者理性參與可轉(zhuǎn)債交易；防范強贖風(fēng)險，加強對發(fā)行人行使強贖權(quán)行為的監(jiān)管和規(guī)范；加強風(fēng)險監(jiān)測，要求交易所建立跨品種監(jiān)測機制，并制定針對性的異常波動指標，及時采取有關(guān)處置措施。三是完善信息披露。進一步歸位于可轉(zhuǎn)債的“債性”，在《證券法》規(guī)定基礎(chǔ)上，結(jié)合可轉(zhuǎn)債自身的特點以及實際監(jiān)管經(jīng)驗，對臨時披露事件進行了詳細規(guī)定。四是完善轉(zhuǎn)股價格確定和調(diào)整機制，加強對轉(zhuǎn)股價格以及價格修正行為的規(guī)范。五是加強可轉(zhuǎn)債持有人權(quán)益保護，參照《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》建立了可轉(zhuǎn)債受托管理制度。六是明確規(guī)則銜接。