新版董監(jiān)高持股變動規(guī)則公開征求意見

    證監(jiān)會日前就整合工作涉及的27件規(guī)范性文件向社會公開征求意見。業(yè)內人士注意到，此次證監(jiān)會修改公布的《上市公司獨立董事規(guī)則（征求意見稿）》（簡稱《獨立董事規(guī)則》），吸納了《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規(guī)定》中關于完善獨立董事制度、發(fā)揮獨立董事作用等內容。

    此外，《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則（征求意見稿）》（簡稱《董監(jiān)高持股變動規(guī)則》）按照新證券法，將定期報告修改為年度報告、半年度報告，明確季度報告的窗口期為“公告前十日內”，刪除“重大事項披露后2日內不得買賣”的要求。

    回購規(guī)則增加三種適用情形

    前述27件規(guī)范性文件中，涉及《上市公司股份回購規(guī)則（征求意見稿）》《上市公司分拆規(guī)則（征求意見稿）》等6件合并后制定規(guī)則。

    其中，《上市公司股份回購規(guī)則（征求意見稿）》（簡稱《回購規(guī)則》）共七章四十二條，涉及回購條件、方式、實施期限，回購程序和信息披露等重要方面，并對“以集中競價交易方式回購股份”和“以要約方式回購股份”提出具體要求。一是明確適用范圍。依據(jù)公司法第一百四十二條，在減少公司注冊資本外，增加“將股份用于員工持股計劃或者股權激勵”“將股份用于轉換上市公司發(fā)行的可轉換為股票的公司債券”“上市公司為維護公司價值及股東權益所必需”等三種回購適用情形，同時考慮到“與持有本公司股份的其他公司合并”以及“股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份”兩種回購情形主要適用其他規(guī)則，未納入《回購規(guī)則》適用范圍。二是調整監(jiān)管要求。根據(jù)公司法修改的情況，調整、簡化了回購決策程序，對回購程序區(qū)分董事會決定和股東大會決定做了差異化設定。此外，還吸收了其他政策文件中關于現(xiàn)金回購視為分紅、支持回購股份后申請再融資、為維護公司價值及股權權益進行回購時豁免部分限制條件等內容。三是強化監(jiān)管執(zhí)法。為防止回購過程中可能引發(fā)的內幕交易、市場操縱、利益輸送以及濫用回購等問題，《回購規(guī)則》參照目前的規(guī)定和實踐做法，對回購股份的信息披露、回購總量、回購方式、回購程序、回購時間等做出具體規(guī)定；對回購股份管理和轉讓做出針對性制度安排；明確了回購期間相關主體發(fā)生內幕交易、操縱市場、虛假陳述的法律責任。

    《上市公司分拆規(guī)則（征求意見稿）》（簡稱《分拆規(guī)則》）整合了《境內分拆規(guī)定》和《境外分拆通知》。針對市場反映的問題，明確“擬分拆所屬子公司最近三個會計年度使用募集資金”的方式及起算期間，“最近三個會計年度使用募集資金合計不超過其凈資產(chǎn)百分之十”的計算標準，董事、高管持有擬分拆子公司股份不超過一定數(shù)量的認定依據(jù)等。此外，《分拆規(guī)則》進一步明確子公司主要業(yè)務或資產(chǎn)若屬于上市公司首次公開發(fā)行股票并上市時主要業(yè)務或資產(chǎn)的，不得分拆該子公司上市。

    獨董規(guī)則主要修訂三方面內容

    前述27件規(guī)范性文件中，涉及修改文件共計17件，《獨立董事規(guī)則》在其中之列。此外，《董監(jiān)高持股變動規(guī)則》優(yōu)化了關于禁止交易“窗口期”的規(guī)定。

    證監(jiān)會介紹《獨立董事規(guī)則》起草情況時指出，此次修訂主要有三方面內容：一是對原有內容統(tǒng)一編排和改寫，增強規(guī)則的使用性。二是修改規(guī)則之間不一致的內容。根據(jù)新法優(yōu)于舊法的原則，對《獨立董事指導意見》與《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規(guī)定》《上市公司章程指引》等相關規(guī)定不一致的地方進行修改，保證法規(guī)之間的一致性。三是吸納散落別處的規(guī)則內容。《獨立董事規(guī)則》吸納《股東權益保護規(guī)定》關于完善獨立董事制度、發(fā)揮獨立董事作用的相關內容。

    新修訂的《董監(jiān)高持股變動規(guī)則》優(yōu)化了禁止交易“窗口期”的規(guī)定。按照新證券法，將定期報告修改為年度報告、半年度報告，明確季度報告的窗口期為“公告前十日內”，刪除“重大事項披露后2日內不得買賣”的要求。此外，刪除短線交易的規(guī)定。《董監(jiān)高持股變動規(guī)則》第十二、十七條關于短線交易的規(guī)定，與新證券法不完全一致，考慮到新證券法規(guī)定較為具體，可直接適用，因此刪除了相關條款。

    《上市公司現(xiàn)場檢查規(guī)則（征求意見稿）》修訂主要內容包括：一是完善現(xiàn)場檢查定義。根據(jù)監(jiān)管實踐，明確現(xiàn)場檢查是指中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機構，對上市公司及其他信息披露義務人的信息披露行為，以及上市公司的公司治理合規(guī)性等情況進行實地驗證核實的監(jiān)管執(zhí)法行為。二是精簡現(xiàn)場檢查方式種類。此次修改僅將全面檢查和專項檢查作為現(xiàn)場檢查的方式，列席會議、現(xiàn)場走訪、回訪檢查可作為日常監(jiān)管手段，不再作為現(xiàn)場檢查的方式。三是明確交易所現(xiàn)場檢查制度。在總則中第二條新增一款“證券交易所依法開展上市公司現(xiàn)場檢查，可參照適用本規(guī)則”。四是完善部分檢查工作要求。如現(xiàn)有規(guī)定要求檢查報告完成后向檢查對象通報檢查情況，因檢查報告完成不代表行政監(jiān)管措施和立案稽查已經(jīng)完成，且如果涉及移送稽查的，需對檢查情況保密，據(jù)此，此次修訂取消了向檢查對象通報情況的要求，改為在形成報告前與企業(yè)充分溝通等。