債券ETF配套機(jī)制持續(xù)優(yōu)化 政金債ETF將納入質(zhì)押式回購標(biāo)的

    本報記者 吳曉璐

    為完善債券ETF配套機(jī)制、助力債券ETF市場發(fā)展，上交所于10月21日發(fā)布了《關(guān)于部分債券交易型開放式基金開展通用質(zhì)押式回購交易相關(guān)事項的通知》（以下簡稱通知）。

    通知一方面遵循簡明友好原則，將2013年發(fā)布的國債ETF納入通用回購交易的通知內(nèi)容吸收納入；另一方面，結(jié)合業(yè)務(wù)實際，將此前已開展通用回購交易的地方債ETF和此次新增的現(xiàn)金申贖類政金債ETF一并覆蓋，并明確了涉及申贖與出入庫效率等具體細(xì)節(jié)。

    作為場內(nèi)ETF的一個創(chuàng)新品種，政金債ETF采用現(xiàn)金申購贖回的方式運(yùn)作，其優(yōu)勢是可以在場內(nèi)以現(xiàn)金方式進(jìn)行申購贖回，或者直接在二級市場進(jìn)行交易，份額和資金使用效率高，為投資者提供了更加靈活便捷的投資方式。政金債ETF是跨市場債券ETF，其有利于促進(jìn)銀行間和交易所市場的互聯(lián)互通，提升我國債券ETF的整體規(guī)模，增強(qiáng)交易所債券ETF的影響力。

    據(jù)了解，首批跨銀行間現(xiàn)金申贖類政金債ETF已獲批文，富國中債7-10年政策性金融債ETF即將于10月25日（下周二）上市。該產(chǎn)品作為首批發(fā)行的政金債ETF之一，其募集規(guī)模達(dá)到78.5億元，將成為質(zhì)押式回購標(biāo)的。

    早在今年5月份，上交所發(fā)文明確債券ETF可作為質(zhì)押券參與協(xié)議回購業(yè)務(wù)，在拓展了債券ETF用途的同時，為后續(xù)債券ETF的發(fā)展提供了更大空間。此次新增更多債券ETF納入通用式質(zhì)押回購則實現(xiàn)了新的突破，進(jìn)一步提高債券ETF份額使用效率，增厚份額持有收益，是提升債券ETF產(chǎn)品吸引力的重要一環(huán)。

    債券質(zhì)押式協(xié)議回購是指回購雙方自主協(xié)商約定，由資金融入方將債券出質(zhì)給資金融出方融入資金，并在未來返還資金和支付回購利息。協(xié)議回購由資金的融入融出方進(jìn)行雙邊結(jié)算，對質(zhì)押券的要求較低，參與投資者的范圍也較廣。

    市場人士表示，債券ETF配套機(jī)制的持續(xù)優(yōu)化體現(xiàn)出上交所對于債券ETF市場發(fā)展的高度重視，作為風(fēng)險低、收益穩(wěn)的場內(nèi)產(chǎn)品，債券ETF具有廣闊發(fā)展前景，在監(jiān)管環(huán)境的孕育下有望迎來新的機(jī)遇。

（編輯 才山丹）