從立案起僅11個工作日，這家公司“蹭熱點”被證監(jiān)會火速處罰！

    本報記者 吳曉璐

    2月28日，深圳市亞輝龍生物科技股份有限公司（以下簡稱“亞輝龍”）發(fā)布公告稱，公司收到深圳證監(jiān)局的《行政處罰事先告知書》。亞輝龍涉嫌蹭“腦機接口”熱點，深圳證監(jiān)局擬對公司及相關責任人罰款750萬元。

    2月6日晚間，亞輝龍收到證監(jiān)會立案告知書，從立案起僅僅11個工作日，公司就收到了行政處罰事先告知書。今年以來，這是第二家因為“蹭熱點”收到證監(jiān)會罰單的上市公司。此外，還有多家公司因“蹭熱點”收到了立案告知書。

    華東政法大學國際金融法律學院教授鄭彧對《證券日報》記者表示，監(jiān)管部門對多家“蹭熱點”的上市公司涉嫌誤導性陳述進行查處，本質(zhì)上還是對公眾公司信息披露真實、準確、有效、完整和及時的從嚴監(jiān)管。這充分說明，信息披露合法合規(guī)仍是監(jiān)管部門持續(xù)發(fā)力、全力整頓的重點，并通過“早預防、早發(fā)現(xiàn)和早懲處”進行從嚴監(jiān)管。

    三次信披不準確、不完整

    監(jiān)管擬對亞輝龍開750萬元罰單

    經(jīng)監(jiān)管查明，亞輝龍在自愿披露戰(zhàn)略合作協(xié)議以及后續(xù)澄清、回復監(jiān)管問詢中，存在三次信息披露不準確、不完整。

    第一次是1月6日，亞輝龍與深圳腦機星鏈科技有限公司（以下簡稱“腦機星鏈”）簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，亞輝龍于1月6日17點43分發(fā)布《關于自愿披露簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告》（以下簡稱《首次公告》），其中涉及腦機星鏈技術路線及產(chǎn)品情況的披露信息為“深耕非侵入式與侵入式雙技術路徑”“目前已開發(fā)有腦電采集分析儀、腦機接口助眠儀、腦機接口睡眠監(jiān)測儀、迷走神經(jīng)刺激儀等產(chǎn)品”。

    深圳證監(jiān)局認為，目前，腦機星鏈的技術路徑為非侵入式技術，僅有迷走神經(jīng)刺激儀有樣機，尚處于二類醫(yī)療器械證書注冊準備階段，其余產(chǎn)品尚在研發(fā)均無樣機。《首次公告》披露的相關信息未能準確、完整地反映腦機星鏈實際技術路線及產(chǎn)品情況。

    第二次是1月6日21時27分，亞輝龍發(fā)布《關于自愿披露簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的補充公告》（以下簡稱《補充公告》），其中涉及腦機星鏈產(chǎn)品情況的補充披露信息為“主要開發(fā)產(chǎn)品有腦電采集分析儀、腦機接口助眠儀、腦機接口睡眠監(jiān)測儀、迷走神經(jīng)刺激儀，相關產(chǎn)品尚未進入注冊申報階段”。

    深圳證監(jiān)局認為，目前，腦電采集分析儀尚無樣機或原型機，僅有個別零部件處于早期測試階段；腦機接口助眠儀、腦機接口睡眠監(jiān)測儀的設計依賴于尚未完成的腦電采集分析儀，僅為遠期規(guī)劃。《補充公告》未完整披露腦電采集分析儀、腦機接口助眠儀、腦機接口睡眠監(jiān)測儀產(chǎn)品所處的實際開發(fā)階段。

    第三次是1月7日，亞輝龍發(fā)布《關于收到上海證券交易所問詢函的回復公告》（以下簡稱《問詢回復公告》），其中涉及腦電采集分析儀、腦機接口助眠儀、腦機接口睡眠監(jiān)測儀產(chǎn)品所處開發(fā)階段的補充披露信息仍為“尚未進入注冊申報階段”，同時，《問詢回復公告》提及腦機星鏈“在非嚴肅醫(yī)療產(chǎn)品方向具備市場銷售能力，目前已有訂單”。

    深圳證監(jiān)局認為，《問詢回復公告》未完整披露上述產(chǎn)品所處的實際開發(fā)階段。同時，《問詢回復公告》所涉非嚴肅醫(yī)療產(chǎn)品目前未有實際訂單，僅有框架性合作協(xié)議，相關表述未準確反映腦機星鏈非嚴肅醫(yī)療產(chǎn)品實際情況。

    綜合來看，深圳證監(jiān)局認為，亞輝龍前述相關披露信息不準確、不完整，致使或者可能致使投資者作出錯誤判斷，相關信息披露后，公司股價明顯偏離市場行情，并出現(xiàn)異常波動，涉嫌違反證券法相關規(guī)定，構成誤導性陳述違法行為，擬對公司處以400萬元罰款，對公司董事長處以200萬元罰款，對公司董秘處以150萬元罰款，合計擬罰款750萬元。

    監(jiān)管“零容忍”

    打擊各類信披違法違規(guī)

    在亞輝龍之前，容百科技已經(jīng)收到寧波證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》，因公司重大合同公告涉嫌誤導性陳述，寧波證監(jiān)局擬對公司罰款450萬元，擬對公司董事長、董秘分別罰款300萬元、200萬元，合計擬罰款950萬元。從1月18日容百科技收到立案告知書，2月6日就收到寧波證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》，其間僅15個工作日。

    從上述兩案來看，監(jiān)管部門對“蹭熱點”誤導性陳述信息披露違法違規(guī)行為從嚴、從快查處。

    此外，英集芯在上證E互動平臺上人為策劃“自問自答”，信息披露構成誤導性陳述；雙良節(jié)能在微信公眾號上發(fā)布的“商業(yè)航天”海外訂單信息也涉嫌誤導性陳述，均被證監(jiān)會立案調(diào)查。

    除了前述公司，還有中電科數(shù)字技術股份有限公司、杭蕭鋼構股份有限公司、江西沃格光電集團股份有限公司等多家上市公司，因為“蹭熱點”被上交所監(jiān)管警示。

    證監(jiān)會密集立案調(diào)查“蹭熱點”誤導性陳述，釋放強烈的監(jiān)管信號。中央財經(jīng)大學資本市場監(jiān)管與改革研究中心副主任李曉在接受《證券日報》記者采訪時表示，其核心指向“零容忍”打擊信息披露違規(guī)行為，維護資本市場公平與秩序。一是強化信息披露“真實性”底線：監(jiān)管層明確“蹭熱點”屬于誤導性陳述，任何形式的信息失真（無論是否主觀故意）都將面臨追責。二是全鏈條打擊市場亂象。從公告到投資者互動平臺、微信公眾號等非傳統(tǒng)渠道，監(jiān)管覆蓋范圍擴大，體現(xiàn)“全面監(jiān)管”思路，只要信息可能影響投資者決策，無論發(fā)布載體如何，均需合規(guī)。三是引導上市公司聚焦主業(yè)。部分公司通過“蹭熱點”推高股價，偏離實體經(jīng)營，此次行動意在遏制投機風氣，倒逼企業(yè)回歸價值創(chuàng)造本源，推動資本市場服務實體經(jīng)濟。四是保護中小投資者權益。誤導性陳述易引發(fā)股價異常波動，中小投資者因信息不對稱更易受損。監(jiān)管從嚴有助于凈化市場環(huán)境，增強投資者信心。

    上市公司公開披露內(nèi)容

    都需要遵守信披原則

    從“蹭熱點”方式來看，有的上市公司發(fā)布的公告存在誤導性陳述，還有的在投資者互動平臺答復、發(fā)布的微信公眾號文章存在誤導性陳述，形式各樣。在市場人士看來，這說明部分上市公司存在“選擇性合規(guī)”的僥幸心理，但是無論通過哪種渠道，只要公開披露信息，上市公司都需要確保信息披露的真實、準確和完整。

    李曉表示，不同渠道的誤導性陳述反映了部分上市公司“選擇性合規(guī)”的僥幸心理。公告作為法定信息披露載體，受嚴格監(jiān)管，公司可能更傾向于通過互動平臺（看似“問答”）、公眾號（非強制披露）等“軟渠道”釋放模糊信息，試圖規(guī)避責任。但是，無論渠道如何，只要信息具有“公開性”且可能影響股價，即屬于信息披露范疇。

    南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，部分上市公司為博眼球刻意利用非正式渠道制造信息不對稱，實質(zhì)是誤導投資者。這要求監(jiān)管必須覆蓋全渠道、全鏈條，確保信息真實一致。上市公司若只在公告中合規(guī)，卻在互動平臺“放水”，無異于自毀信譽。需要建立全渠道審核機制，杜絕“一處合規(guī)、多處失范”的亂象。

    后續(xù)，監(jiān)管部門將對“蹭熱點”繼續(xù)從嚴監(jiān)管，上市公司及相關責任人均須遵守信披原則，對所有公開披露內(nèi)容都做到真實、準確、完整。

    田利輝認為，上市公司及信息披露負責人需筑牢三道防線：一要強化內(nèi)部合規(guī)審查，杜絕“蹭熱點”沖動，將信息披露視為生命線；二要規(guī)范全流程管理，覆蓋公告、互動平臺、公眾號等所有傳播渠道；三要提升誠信意識，從“被動合規(guī)”轉(zhuǎn)向“主動透明”。監(jiān)管趨嚴下，任何誤導性陳述都將付出重罰代價。未來，信息披露需要切實立足于真實價值，進而贏得市場長期信任與資本支持。

（編輯 喬川川）