水泥板塊“春季躁動”可期 10只低估值概念股或迎良機

    本報記者 任小雨

    近期，隨著多地建設項目進入施工高峰期，華北、華東和華南等多地的水泥市場普遍出現(xiàn)價格上漲局面，引發(fā)資本市場的廣泛關(guān)注。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年1月份-11月份全國水泥產(chǎn)量為21.3億噸，同比增長6.1%。其中，11月份，全國單月水泥產(chǎn)量2.2億噸，同比增長8.3%。

    事實上，目前水泥需求總體仍然旺盛，價格保持著增長態(tài)勢。公開數(shù)據(jù)顯示，今年11月份，全國散裝水泥平均價格為477.43元/噸，環(huán)比上漲5.47%。其中，河南局部地區(qū)水泥價格單月高位上漲200元/噸，導致11月中南市場散裝水泥價格達到514.58元/噸，環(huán)比上漲10.61%。另外，華北、華東市場，水泥價格也大幅上漲。

    對此，分析人士認為，2020年專項債額度提前下?lián)?、資本金比例降低等政策對穩(wěn)投資起到了提振作用，同時為大量基建項目帶來新增資金。在外部環(huán)境企穩(wěn)環(huán)境下，市場風險偏好提升或助春季行情提前啟動。尤其是2000年-2019年間，水泥指數(shù)具有明顯的“春季躁動”行情，近二十年來，一季度水泥指數(shù)上漲達13年，跑贏上證綜指15年，主要受益政策驅(qū)動、年后開復工等。判斷2020年一季度水泥均價回落幅度低于17元/噸將實現(xiàn)同比上升，受基數(shù)等因素影響價格彈性預期弱于往年，但專項債提前發(fā)行支撐基建投資需求，環(huán)保約束下預計價格維持高位，板塊躁動行情可期。

    受此影響，12月份以來，水泥股表現(xiàn)十分突出，板塊指數(shù)上漲9.51%，形成月K線四連陽，成為市場市場關(guān)注的焦點。個股方面，博聞科技、四川金頂、ST獅頭、海螺水泥、塔牌集團等5只個股月內(nèi)股價表現(xiàn)最強勢，累計漲幅也均超過10%。

    資金流向方面，12月份以來，板塊內(nèi)共有7只水泥股備受大單資金的追捧，合計大單資金凈流入3.65億元。金隅集團期間累計大單資金凈流入居首，達到14678.60萬元，塔牌集團（7842.89萬元）、尖峰集團（6187.46萬元）、冀東水泥（6090.40萬元）和博聞科技（1040.38萬元）等4只個股期間均受到1000萬元以上的大單資金青睞，寧波富達、ST獅頭期間也均實現(xiàn)大單資金凈流入。

    值得一提的是，水泥板塊估值處于歷史底部區(qū)域，彰顯出估值優(yōu)勢。《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，水泥板塊最新動態(tài)市盈率僅為8.75倍，寧波富達（6.33倍）、上峰水泥（6.56倍）、天山股份（7.06倍）、尖峰集團（7.18倍）、寧夏建材（7.29倍）、城發(fā)環(huán)境（7.46倍）、萬年青（7.48倍）、華新水泥（7.57倍）、中材國際（7.67倍）和祁連山（7.82倍）等10只水泥股最新動態(tài)市盈率均不足8倍。

    另據(jù)統(tǒng)計顯示，塔牌集團、海螺水泥、萬年青、華新水泥、祁連山、冀東水泥、天山股份、中材國際等8只水泥股近30日內(nèi)均受到2家以上機構(gòu)扎堆推薦，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。

    中金公司行業(yè)首席分析師李可悅表示，華東水泥價格突破歷史新高，2020年繼續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)區(qū)域龍頭。展望2020年，華東1月份淡季熟料、水泥價格回調(diào)幅度可控，明年華東、華南區(qū)域需求有望受地產(chǎn)建安需求和區(qū)域戰(zhàn)略帶動的重點項目繼續(xù)支撐，京津冀區(qū)域需求則有望受益穩(wěn)增長政策，繼續(xù)看好華東、華南、京津冀水泥龍頭。

    太平洋證券建材行業(yè)分析師閆廣表示，由于天氣轉(zhuǎn)冷，北方地區(qū)需求出現(xiàn)季節(jié)性回落。但由于南方地區(qū)天氣良好，年前趕工期支撐需求，目前南方地區(qū)水泥價格持續(xù)上漲，多地價格已超過去年同期，同時也超出市場預期，龍頭企業(yè)全年業(yè)績有望再次上修。

    水泥股投資方面，國泰君安證券行業(yè)首席分析師鮑雁辛建議兩個角度挖掘水泥股投資機會：第一，需求是相對平穩(wěn)的，很難出現(xiàn)需求斷崖式下跌；第二，供給端，伴隨著整個環(huán)保意識的提升，水泥迅速地被資源化，會使得擁有豐富的資源儲備和全渠道運輸通路的龍頭公司成為現(xiàn)在市場稀缺的核心資產(chǎn)。

（編輯 上官夢露 策劃 張穎 吳珊）