知名基金經(jīng)理調(diào)倉路線圖揭曉 科技成布局焦點

    本報記者 方凌晨

    隨著2025年基金第四季度報告披露完畢，謝治宇、傅鵬博、張坤、雷志勇等多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉舉措揭曉。整體來看，雖然不同基金經(jīng)理對行業(yè)關(guān)注各有側(cè)重，但其持倉“科技”屬性有所增強。

    興證全球基金謝治宇管理的興全合潤混合規(guī)模在200億元以上，該基金在2025年第四季度顯著加碼科技板塊。截至2025年末，中際旭創(chuàng)、巨化股份、寧德時代、晶晨股份、立訊精密等7只個股繼續(xù)位列興全合潤混合前十大重倉股名單。佰維存儲、拓荊科技、華海清科則新進入該基金前十大重倉股名單，上述3只個股均屬于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司。此外，興全合潤混合在2025年第四季度進一步增持了寧德時代。

    2025年第四季度的調(diào)倉動作正是謝治宇投資觀點的驗證。謝治宇表示：“國產(chǎn)算力的突破帶動了國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)，國內(nèi)存儲原廠將在2026年迎來上市的歷史機遇，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備以及耗材將是配置的重點。”

    睿遠基金傅鵬博和朱璘共同管理的睿遠成長價值混合2025年第四季度的股票倉位進一步提高，其前十大個股持倉集中度也有所提高，在基金資產(chǎn)凈值中的占比由2025年三季度末的66.04%提升至2025年四季度末的70.38%。同時，相較于第三季度末，光伏和半導(dǎo)體高端設(shè)備制造商邁為股份替換中國移動，成為睿遠成長價值混合第四季度的新進重倉股。此外，睿遠成長價值混合在2025年第四季度進一步增持寒武紀。

    傅鵬博表示，睿遠成長價值混合2025年第四季度的持倉為2026年的組合搭建做了準(zhǔn)備。“一方面，組合減持了基本面趨勢偏弱的公司，降低了其對組合凈值可能帶來的負面影響；另一方面，組合增加了數(shù)據(jù)中心液冷、存力和算力的相關(guān)公司，主要是基于對行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，以及個股跟蹤研究后的選擇。之前重點配置的光模塊、PCB（印刷電路板）材料、芯片、數(shù)據(jù)中心液冷等板塊和個股，我們持續(xù)看好。”

    截至2025年末，易方達藍籌精選混合的前十大重倉股依次為騰訊控股、貴州茅臺、五糧液、阿里巴巴-W、山西汾酒、瀘州老窖、百勝中國、中國海洋石油、京東健康和分眾傳媒，整體延續(xù)了2025年三季度末的布局，但在持股數(shù)量方面有所調(diào)整。具體來看，該基金進一步增持阿里巴巴-W，對京東健康、分眾傳媒等減持幅度相對較大。值得關(guān)注的是，自2024年末以來，騰訊控股已連續(xù)多個季度穩(wěn)坐易方達藍籌精選混合第一重倉股位置。

    摩根士丹利基金權(quán)益投資部總監(jiān)雷志勇管理的大摩數(shù)字經(jīng)濟混合在2025年第四季度主要聚焦數(shù)字化、智能化為代表的數(shù)字經(jīng)濟板塊，重點布局了AI（人工智能）算力產(chǎn)業(yè)鏈，其中通信、計算機等行業(yè)的配置比例有所增加。截至2025年末，其前十大重倉股名單中新進了信維通信、東山精密、環(huán)旭電子和英維克。

    雷志勇對《證券日報》記者表示：“展望2026年，我們判斷當(dāng)前A股牛市尚未結(jié)束，核心邏輯在于投資者信心持續(xù)增強，市場震蕩上行的基礎(chǔ)未被破壞。具體到板塊方面，依舊看好AI板塊，此外，軍工（商業(yè)航天）、核電、風(fēng)電、儲能等高端制造細分領(lǐng)域，以及借助AI實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的傳統(tǒng)行業(yè)龍頭也值得重點關(guān)注。”