收評：滬指漲0.54%，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超3%，福建板塊、算力硬件及商業(yè)航天概念股走強(qiáng)，貴金屬表現(xiàn)疲軟

    12月8日，A股三大股指高開高走，尾盤小幅回吐部分漲幅，截止收盤，滬指漲0.54%報(bào)3924.08點(diǎn)，深成指漲1.39%報(bào)13329.99點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.6%報(bào)3190.27點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.86%報(bào)1350.8點(diǎn)；滬深兩市成交額2.04萬億，全市場超3400只個(gè)股上漲。

    盤面熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，福建板塊再度爆發(fā)，安記食品5連板，舒華體育、福建金森等10余股漲停。算力硬件概念走強(qiáng)，天孚通信觸及20cm漲停創(chuàng)新高；量子科技板塊走高，福晶科技漲停；商業(yè)航天概念延續(xù)強(qiáng)勢，順灝股份7天6板，龍洲股份4連板；券商、通信設(shè)備、PCB、存儲芯片、F5G及激光雷達(dá)等板塊漲幅居前；煤炭、采掘行業(yè)股走低，廣東宏大跌近6%；貴金屬板塊走弱，中金黃金領(lǐng)跌；公用事業(yè)、中藥及化纖等板塊跌幅居前。

    熱點(diǎn)板塊

    商業(yè)航天活躍

    商業(yè)航天板塊走強(qiáng)，龍洲股份4連板，順灝股份、西部材料2連板。

    消息面上，板塊受國內(nèi)外多重消息利好提振，近期，年產(chǎn)1000顆衛(wèi)星的文昌衛(wèi)星超級工廠即將投產(chǎn)，目標(biāo)2027年實(shí)現(xiàn)航天產(chǎn)業(yè)集群營收100億元；SpaceX正啟動(dòng)新一輪二次股票出售，馬斯克稱其多年保持現(xiàn)金流為正。銀河證券表示，我國商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)即將進(jìn)入需求側(cè)牽引與供給側(cè)支撐雙向發(fā)力的新階段，產(chǎn)業(yè)閉環(huán)有望成型。

    券商板塊走強(qiáng)

    證券板塊拉升，興業(yè)證券、東北證券領(lǐng)漲，中銀證券、華泰證券等紛紛跟漲。

    消息面上，證監(jiān)會主席吳清發(fā)言時(shí)提到，適度拓寬券商資本空間與杠桿上限，提升資本利用效率；對中小機(jī)構(gòu)、外資機(jī)構(gòu)探索差異化監(jiān)管政策。分析指出，這為券商行業(yè)“適度加杠桿”打開了政策空間，杠桿限制放寬后，券商兩融、權(quán)益類自營、國際業(yè)務(wù)及衍生品業(yè)務(wù)有望直接受益。

    CPO概念拉升

    CPO概念再度拉升，東田微漲停，天孚通信、中際旭創(chuàng)大漲，雙雙創(chuàng)歷史新高。

    消息面上，據(jù)悉OpenAI最快將于周二發(fā)布GPT-5.2，對Gemini3作出首次回應(yīng)。國盛證券指出，在AI算力需求驅(qū)動(dòng)下，全球光模塊產(chǎn)業(yè)正加速向800G/1.6T升級。光隔離器作為光模塊中保護(hù)激光器的關(guān)鍵無源組件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供應(yīng)短缺，成為制約光模塊產(chǎn)能擴(kuò)張的“卡脖子”環(huán)節(jié)。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    中信證券：超預(yù)期內(nèi)需變化出現(xiàn)前，震蕩和結(jié)構(gòu)性機(jī)會的輪動(dòng)是常態(tài)

    中信證券認(rèn)為，超預(yù)期的內(nèi)需變化出現(xiàn)前，震蕩和結(jié)構(gòu)性機(jī)會的輪動(dòng)是常態(tài)，資源/傳統(tǒng)制造業(yè)在全球定價(jià)權(quán)的重估仍然是潛力被低估的方向。在震蕩期還能實(shí)現(xiàn)有效上漲的板塊主要是量化驅(qū)動(dòng)的微盤、保險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)的銀行、漲價(jià)推動(dòng)的有色以及管線出海推動(dòng)的創(chuàng)新藥。未來人民幣的潛在升值壓力可能會帶來超預(yù)期的貨幣寬松，這可能是超預(yù)期變化的來源并打破震蕩格局，在此之前，配置上延續(xù)資源/傳統(tǒng)制造業(yè)定價(jià)權(quán)的重估和企業(yè)出海兩個(gè)方向。

    光大證券：國內(nèi)外利好共振，市場有所回暖

    光大證券認(rèn)為，本周美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、海外市場回暖、國內(nèi)政策預(yù)期升溫對市場形成利好。本周公布的美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了美聯(lián)儲12月降息的預(yù)期，全球股市普遍出現(xiàn)了回暖，這對于A股而言也有積極影響。此外，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會議臨近，投資者對于政策的預(yù)期也在逐漸升溫，一定程度上也助推了市場的回暖。配置方面，短期關(guān)注防御及消費(fèi)板塊，中期繼續(xù)關(guān)注TMT和先進(jìn)制造板塊。市場處于震蕩的過程中時(shí)，前期滯漲方向可能表現(xiàn)會更好，對應(yīng)于本輪即為高股息及消費(fèi)板塊。

    國金證券：新的變化正在到來，市場主線格局將逐步清晰

    國金證券認(rèn)為，市場主線格局將逐步清晰。上周A股市場呈現(xiàn)縮量震蕩格局，交易情緒明顯降溫，新的變化正在出現(xiàn)，未來結(jié)構(gòu)上的信號可能比總量更加清晰：國內(nèi)方面，金融市場非銀機(jī)構(gòu)的約束放松將進(jìn)一步與全A的盈利回升形成正向循環(huán)；而經(jīng)濟(jì)上生產(chǎn)出口與全球制造業(yè)復(fù)蘇的趨勢形成共振的概率在增加。海外方面，由于市場階段對美聯(lián)儲降息定價(jià)充分，短期美元可能有所反彈從而對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來一定壓力；推薦如下：第一，是工業(yè)資源品鏈條（銅、鋁、錫等）；第二，非銀（保險(xiǎn)、券商）資本擴(kuò)容與長期資產(chǎn)端受益于資本回報(bào)見底回升形成共振；第三，是中國的設(shè)備出口（電網(wǎng)設(shè)備、儲能、鋰電、光伏）和中國制造業(yè)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)行業(yè)底部反轉(zhuǎn)的機(jī)會（印染、煤化工、農(nóng)藥、聚氨酯、鈦白粉）；第四，在資本回流和入境人數(shù)增加下，中國的消費(fèi)進(jìn)入回升通道（航空、酒店、免稅、食品飲料）。