開盤：三大指數集體高開，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%，商業(yè)航天概念股持續(xù)發(fā)酵，油氣股漲幅靠前，腦機接口概念股活躍

    A股三大指數集體高開，滬指漲0.46%，報3986.97點，深成指漲0.8%，報13633.63點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%，報3229.93點，科創(chuàng)50指數漲1.24%，報1360.9點。滬深兩市合計成交額280.83億元，全市場超3100只個股上漲。

    商業(yè)航天概念股持續(xù)發(fā)酵，軍工股全線走強，腦機接口概念股活躍，油氣股漲幅靠前。海南自貿區(qū)、宇樹機器人、穩(wěn)定幣題材回調。

    商業(yè)航天概念股神劍股份（10天9板）平開、大業(yè)股份（6板）低開4.87%、中國衛(wèi)星（6天5板）高開6.37%、魯信創(chuàng)投（6天5板）高開5.14%。機器人概念股泰爾股份（5板）高開6.54%、五洲新春（3板）低開1.40%，數字貨幣概念股御銀股份（3板）低開5.42%，液冷服務器概念股宏英智能（3板）低開2.13%，紡織板塊眾望布藝（6天3板）低開2.39%，AI應用端的南興股份（2板）高開6.37%。

    【環(huán)球市場】

    美股三大指數上周五走勢分歧。截至收盤，標準普爾500指數漲0.19%，報6858.47點；納斯達克綜合指數跌0.03%，報23235.63點；道瓊斯工業(yè)平均指數漲0.66%，報48382.39點。

    熱門中概股集體走強。納斯達克中國金龍指數單日大漲4.38%，創(chuàng)去年5月12日以來的最大單日漲幅。其中，剛宣布分拆芯片業(yè)務IPO的百度收漲15.03%、阿里巴巴漲6.25%、騰訊ADR漲5.23%、網易漲7.22%、臺積電漲5.17%、富途控股漲8.68%、嗶哩嗶哩漲7.24%、萬國數據漲9.86%、小馬智行漲10.83%。

    港股三大指數上周五迎來2026年“開門紅”。截至收盤，恒生指數漲2.76%，報26338.47點；科技指數漲4%，報5736.44點；國企指數漲2.86%，報9168.99點。

    從行業(yè)表現看，半導體、互聯網科技、家電、汽車及商業(yè)航天相關個股成為當日領漲主力。

    【假期重要資訊】

    1、韓國總統李在明訪華，四大龍頭集團掌門隨行

    4日下午，韓國總統李在明乘機抵達北京首都國際機場，開啟為期4天的訪華行程。此次出訪最核心的看點，無疑是那支規(guī)?？涨暗捻n國經濟代表團。這是韓國大韓商工會議所時隔6年，再次組織企業(yè)家代表團隨總統訪華，人數比6年前翻了一倍，三星、SK、LG、現代四大龍頭集團掌門全員出動，半導體、新能源、汽車領域的核心大佬悉數到場。

    2、國務院：原則上不再批準建設無自建礦山、無配套尾礦利用處置設施的選礦項目

    國務院印發(fā)《固體廢物綜合治理行動計劃》，其中提到，原則上不再批準建設無自建礦山、無配套尾礦利用處置設施的選礦項目；到2030年大宗固體廢棄物年綜合利用量達到45億噸，主要再生資源年循環(huán)利用量達到5.1億噸；強化環(huán)境執(zhí)法督察，嚴厲打擊固體廢物環(huán)境違法犯罪行為。

    3、比亞迪問鼎2025年全球純電銷量冠軍

    最新數據顯示，比亞迪2025年全年新能源汽車總銷量達到460.2萬輛，繼續(xù)鞏固其全球最大新能源汽車車企的地位。其中，純電動車型銷量約為225.7萬輛，同比增長27.86%。相比之下，特斯拉2025年全球交付量為163.6萬輛，同比出現8.6%的下滑。這一數據變化意味著，比亞迪僅在純電動汽車這一領域，也實現了對特斯拉的超越。

    4、外交部發(fā)言人就美國強行控制委內瑞拉總統馬杜羅夫婦答記者問

    外交部發(fā)言人就美國強行控制委內瑞拉總統馬杜羅夫婦答記者問。外交部發(fā)言人表示，中方對美方強行控制馬杜羅總統夫婦并移送出境表示嚴重關切，美方行徑明顯違反國際法和國際關系基本準則，違反《聯合國憲章》宗旨和原則。中方呼吁美方確保馬杜羅總統夫婦人身安全，立即釋放馬杜羅總統和夫人，停止顛覆委內瑞拉政權，通過對話談判解決問題。另據媒體報道，委內瑞拉總統馬杜羅最早或于1月5日在美國紐約曼哈頓的聯邦法院出庭。不過這一時間安排仍可能發(fā)生變化。

    5、事關低空經濟，上海發(fā)文

    上海市政府印發(fā)《上海市關于鏈接長三角加快建設低空經濟先進制造業(yè)集群的若干措施》的通知。其中提到，到2028年，上海低空經濟核心產業(yè)規(guī)模達到800億元左右，形成低空新型航空器完整產業(yè)鏈體系。其中還提到，科學布局低空基礎設施，安全發(fā)展低空運輸。

    6、費率改革迎來收官，證監(jiān)會發(fā)布公募基金銷售費用管理規(guī)定

    據證監(jiān)會網站消息，為落實《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》，進一步降低基金投資者投資成本，規(guī)范公募基金銷售市場秩序，保護基金投資者合法權益，中國證監(jiān)會對《開放式證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》進行了修訂，并更名為《公開募集證券投資基金銷售費用管理規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），自2026年1月1日起正式施行。

    《規(guī)定》提到，將持有期超過7天但少于30天的贖回費收取標準，由現行0.7%提高至1%；對持有期超過一年的基金份額明確不得繼續(xù)收取銷售服務費。預計每年為投資者節(jié)省510億元投資成本，公募基金綜合費率水平下降約20%。

    【券商觀點】

    1、中信證券：開年后市場震蕩向上的概率更高

    2026年最大的預期差來自于外需與內需的平衡，對外“征稅”、補貼內需應是大勢所趨，今年是個重要的開端。站在開年，考慮到去年末的資金熱度并不算高，人心思漲的環(huán)境下開年后市場震蕩向上的概率更高。

    2、華泰證券：春季行情有望繼續(xù)演繹

    節(jié)內海外中資股收漲，對投資者情緒影響偏正面，但突發(fā)的地緣問題或放大節(jié)前分歧，市場走勢短期預測難度變大，但我們認為資金及海外地緣擾動大概率為短期情緒沖擊，不影響春季行情的向上趨勢，基于PMI數據改善、市場微觀流動性仍充裕、政策面也有積極信號，我們認為春季行情大概率繼續(xù)演繹。節(jié)奏上看，投資者情緒較高、資金供給不弱、經濟數據有支撐是已知變量，AI鏈業(yè)績印證、潛在降準、地緣問題后續(xù)走勢是待驗變量，將在1月下旬逐步揭曉。

    配置上，短期看主題投資略好于高股息策略、優(yōu)于景氣投資，內部關注：1）主題關注有催化的商業(yè)航天、人形機器人、國產算力、軍工；2）高股息繼續(xù)關注潛力及周期性高股息，如港股消費、電力、石油石化等；3）景氣策略繼續(xù)關注供需雙向改善的電池、化工、大眾消費等。

    3、中信建投：科技成長仍將是最終引領本輪躁動行情突破的勝負手

    元旦假期港股大漲，主要受新科技公司上市的刺激，海外市場美股同步上漲，消息面以英偉達和一眾科技公司宣布將上調存儲及GPU芯片的價格為主。恒生科技指數或已處于相對底部的區(qū)域，下跌空間可能有限，后續(xù)有概率出現波段行情。國內方面，海南免稅數據表現亮眼，利好相關免稅板塊。國家大基金及相關公司宣布增持芯片細分領域的頭部公司，持股比例從4%升至9%，進一步強化科技板塊的利好邏輯。

    元旦假期結束后，投資者避險情緒緩解，資金行為有望從此前的觀望轉向積極尋找機會的新階段，A股延續(xù)上行趨勢繼續(xù)演繹春季攻勢的概率較高。

    結構上，一方面，全國財政工作會議偏積極的宏觀政策定調，以及26年國補方案對消費情緒的提振，繼續(xù)為順周期板塊創(chuàng)造估值修復環(huán)境。另一方面，科技創(chuàng)新，發(fā)展新動能仍是“十五五”規(guī)劃下國內高質量轉型的重點，疊加海外偏寬松環(huán)境，國內基本面空窗期帶來的風險偏好提振下，科技成長仍將是最終引領本輪躁動行情突破的勝負手。

    4、國金證券：市場的內在驅動邏輯正在變化

    春季躁動在12月過早形成了一致預期并被提前交易，此時市場應該樂觀，但投資難度正在增加。

    值得思考的是，當前市場的內在驅動邏輯或已出現新的變化端倪：國內經濟數據的超預期和政策的提前落地均將形成新的催化。而過去僅依賴海外流動性邊際改善驅動的行情特征可能不具備延續(xù)性，疊加當下股票資產內部的分化，未來關注基本面信號更明確且波動率較低的資產或將是更好的選擇。

    推薦：1、AI投資與全球制造業(yè)復蘇共振的工業(yè)資源品——銅、鋁、錫、鋰、原油及油運；2、具備全球比較優(yōu)勢且周期底部確認的中國設備出口鏈——電網設備、儲能、鋰電、光伏、工程機械、商用車，以及國內制造業(yè)底部反轉品種——化工（印染、煤化工、農藥、聚氨酯、鈦白粉）、晶圓制造等；3、抓住入境修復與居民增收疊加的消費回升通道——航空、酒店、免稅、食品飲料；4、受益于資本市場擴容與長期資產端回報率見底的非銀（保險、券商）。