A股收評：各大指數走勢兩極分化，上證50指數漲超1%、科創(chuàng)50指數跌超3%，白酒板塊走高

    1月29日，A股各大指數走勢兩極分化，滬指窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，科創(chuàng)50指數跌超3%，而上證50指數漲超1%，截至收盤，滬指漲0.16%，報4157.98點，深成指跌0.3%，報14300.08點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.57%，報3304.51點，科創(chuàng)50指數跌3.03%，報1507.64點。滬深京三市成交額32594億元，較上日放量2671億元，超3500只個股飄綠。

    從板塊來看，色金屬板塊反復活躍，金屬銅、貴金屬（核心股）領漲，西部黃金7天4板，中國黃金5連板，北方銅業(yè)2連板創(chuàng)歷史新高。油氣股延續(xù)強勢，洲際油氣7天5板，準油股份2連板，中曼石油4天3板。房地產（核心股）板塊震蕩反彈，大悅城、三湘印象、我愛我家漲停。

    午后持續(xù)白酒（核心股）板塊走高瀘州老窖、水井坊、舍得酒業(yè)、皇臺酒業(yè)、酒鬼酒漲停。

    午后保險板塊震蕩走強，新華保險漲超3%，創(chuàng)歷史新高，中國太保漲近5%，中國平安、中國人壽、中國人保漲幅靠前。消息面上，華創(chuàng)證券表示，分紅險持續(xù)深化帶動結構改善，銀保渠道網點拓張賦能新單增長，“報行合一”細化有望持續(xù)貢獻價值率增量，預計2026年上市險企合計新業(yè)務價值增速或在15%+的水平。

    另一方面，光刻機、CPO、銅纜高速連接、半導體（核心股）等泛科技題材股午后集體走弱，工業(yè)富聯發(fā)布業(yè)績預告后一度下跌超6%，沃爾核材、華豐科技跌幅居前。

    券商（核心股）觀點：

    浙商策略：春躁下半場，仍中盤成長更偏順周期

    浙商策略認為下半場繼續(xù)演繹的概率較大。風格輪動方面，市值看中盤，估值偏成長，行業(yè)關注順周期風格。行業(yè)配置方面，關注重視“兩電化非機plus”，兩電=電子+電力設備，化=基礎化工（核心股）+石油石化，非=非銀金融，機=機械+計算機，plus包括傳媒（核心股）和建筑材料。

    中信證券：美歐裂痕在短期內集中顯現，中歐加強務實合作的窗口期有望打開

    中信證券認為，近期格陵蘭事件中特朗普將領土主權議題與關稅威脅聯動，疊加達沃斯論壇期間美歐高層公開對立，美歐裂痕在短期內集中顯現。我們認為歐洲國防擴張的緊迫性、必要性和主動性均有上升，預計歐洲國防擴張和重大基礎設施投資計劃推進節(jié)奏將加快，主權債券發(fā)行規(guī)?；蜻M一步擴大，在歐央行不重啟購債的情況下，我們預計歐洲主權債券長端利率將繼續(xù)上行。歐股方面，軍工（核心股）（核心股）與安全相關產業(yè)鏈“確定性溢價”抬升，但整體指數易被美歐貿易摩擦等因素壓制風險偏好。鑒于美債市場擁有獨特的市場深度和流動性、歐洲金融系統與美國深度綁定、以及歐洲缺乏把存量資產“國家化”并跨國一致行動的制度基礎，我們認為歐洲難以將拋售美債作為反制美國的工具。最后，在美歐分歧擴大、歐洲對外經貿與安全環(huán)境不確定性上升的背景下，中歐加強務實合作的窗口期有望打開。