聚焦注冊制：中國離注冊制還有多遠

    為注冊制開路，哪些新措施或將出臺？

    專家稱，2018年創(chuàng)業(yè)板的IPO標準有望率先改革，打破單一的工業(yè)版的IPO標準。

    最近兩年，隨著新股發(fā)行常態(tài)化，IPO“堰塞湖”問題的解決，部分業(yè)內人士認為，A股注冊制改革“僅差臨門一腳”。對于注冊制改革的推進方向，董登新認為，2018年IPO發(fā)審制度或將有大動作。

    董登新認為，目前A股IPO發(fā)審標準基本為“工業(yè)版”標準，這種標準基本上“以大為美”，講究擬上市企業(yè)的利潤、規(guī)模要達到一定標準，最好是重資產型企業(yè)。對輕資產型企業(yè)，尤其是“新經濟”崛起產生的新興企業(yè)，較為排斥，所以BATJ一類的企業(yè)選擇在國外上市，這對國內投資者是一種傷害。

    董登新認為2018年創(chuàng)業(yè)板的IPO標準有望率先改革，打破單一的工業(yè)版的IPO標準，可以在創(chuàng)業(yè)板先做改革試驗，讓創(chuàng)業(yè)板IPO標準更包容，更能適應新經濟新業(yè)態(tài)新技術方面的公司上市需要。

    尤其在新經濟時代，很多互聯(lián)網企業(yè)都是輕資產型，營收增長很高，可能利潤規(guī)模并不那么大，但這類型企業(yè)后勁很大。2018年IPO發(fā)審多通道的制度設計或將出現(xiàn)。