信用保護(hù)工具試點啟動 支持民企債券融資

    ■本報記者 姜楠 朱寶琛 蘇詩鈺

    11月2日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，為貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于拓寬民營企業(yè)融資途徑，以市場化的方式幫助緩解企業(yè)融資難的決策部署，證監(jiān)會組織交易所債券市場啟動了信用保護(hù)工具試點，探索通過信用增進(jìn)工具減少投資者購買民營企業(yè)債券的顧慮，支持民營企業(yè)債券融資。

    高莉表示，下一步，證監(jiān)會將深入學(xué)習(xí)貫徹落實習(xí)近平總書記在民營企業(yè)座談會上的重要講話精神，充分發(fā)揮資本市場支持民營企業(yè)發(fā)展的積極作用，指導(dǎo)滬深交易所盡快完善信用保護(hù)工具相關(guān)制度，支持和鼓勵更多合格金融機(jī)構(gòu)參與信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)，支持民營企業(yè)在交易所市場發(fā)行債券融資。

    當(dāng)日，滬深交易所分別就市場信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)開始試點。這對于優(yōu)化債券市場投資者結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)融資效率、促進(jìn)交易所債券市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。

    據(jù)了解，深交所首批信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)試點涉及名義本金合計1.3億元，參考實體包括蘇寧電器集團(tuán)有限公司和浙江恒逸集團(tuán)有限公司。首批信用保護(hù)工具均以龍頭民營企業(yè)作為參考實體，與其公司債券一級市場發(fā)行同步推進(jìn)，以達(dá)到增強(qiáng)投資者認(rèn)購信心、助力債券發(fā)行和降低發(fā)行人融資成本的目的。

    深交所首批信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)試點參與機(jī)構(gòu)包括國泰君安證券股份有限公司、中信證券股份有限公司等機(jī)構(gòu)，涵蓋證券公司、基金公司和信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)類型，信用保護(hù)工具賣方均具備較強(qiáng)的信用風(fēng)險管理能力。首批試點均采用信用保護(hù)合約形式，由交易雙方一對一簽訂合約且不可轉(zhuǎn)讓。

    上交所方面，當(dāng)日，國泰君安證券和中信證券成為首批信用保護(hù)賣方，共達(dá)成2筆信用保護(hù)合約交易，參考實體包含了不同主體評級的民營企業(yè)，分別為紅獅控股集團(tuán)（民營企業(yè)，AAA）和金誠信（民營上市公司，AA）。國泰君安證券和中信證券分別為上述民營企業(yè)近期發(fā)行公司債的主承銷商，其為自己主承的民營企業(yè)客戶提供信用保護(hù)，有利于向市場釋放積極信號，提升市場信心，保障民營企業(yè)債券的順利發(fā)行。

    深交所表示，下一步，深交所將盡快研究發(fā)布信用保護(hù)工具相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，推進(jìn)信用保護(hù)合約和信用保護(hù)憑證業(yè)務(wù)的常規(guī)化開展，充分發(fā)揮服務(wù)民營企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、中小企業(yè)的特色和優(yōu)勢，拓寬民營企業(yè)融資途徑，同時持續(xù)提升風(fēng)險防控能力，保護(hù)投資者的合法利益，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好的融資環(huán)境。

    上交所表示，下一步，上交所將盡快制定信用保護(hù)工具相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，以便更多符合標(biāo)準(zhǔn)的市場機(jī)構(gòu)為客戶提供相關(guān)信用保護(hù)服務(wù)和產(chǎn)品，更好地改善民營企業(yè)融資環(huán)境，進(jìn)一步提升交易所債券市場服務(wù)實體企業(yè)的能力。