開(kāi)盤(pán)：三大指數(shù)漲跌不一 貴金屬板塊大幅低開(kāi)

    2月2日消息，三大指數(shù)漲跌不一，貴金屬板塊大幅低開(kāi)，電網(wǎng)設(shè)備板塊漲幅居前。截至今日開(kāi)盤(pán)，滬指報(bào)4079.71，跌0.93%；深成指報(bào)14128.87點(diǎn)，跌0.54%；創(chuàng)指報(bào)3368.14點(diǎn)，漲0.65%。

    消息面：

    1、中共中央政治局1月30日下午就前瞻布局和發(fā)展未來(lái)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行第二十四次集體學(xué)習(xí)。習(xí)近平在主持學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要站在推進(jìn)強(qiáng)國(guó)建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)的戰(zhàn)略高度，立足客觀條件，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、梯度培育，推動(dòng)我國(guó)未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不斷取得新突破。

    2、2月1日，《求是》雜志發(fā)表習(xí)近平總書(shū)記重要文章《走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路，建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)》。文章指出，建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)，必須加快構(gòu)建中國(guó)特色現(xiàn)代金融體系。一是科學(xué)穩(wěn)健的金融調(diào)控體系，二是結(jié)構(gòu)合理的金融市場(chǎng)體系，三是分工協(xié)作的金融機(jī)構(gòu)體系，四是完備有效的金融監(jiān)管體系，五是多樣化專業(yè)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，六是自主可控、安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施體系。

    3、美東時(shí)間1月30日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普提名前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什擔(dān)任下任美聯(lián)儲(chǔ)主席。當(dāng)日，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)出現(xiàn)崩盤(pán)式跳水，現(xiàn)貨黃金盤(pán)中最高跌超12%，最終收跌9.52%，報(bào)4865美元/盎司；現(xiàn)貨白銀盤(pán)中一度暴跌36%，最終收跌26.9%，報(bào)84.7美元/盎司。周一早盤(pán)，現(xiàn)貨白銀延續(xù)跌勢(shì)，一度跌超10%，截至發(fā)稿，現(xiàn)跌超3%，報(bào)81.9美元/盎司。

    4、據(jù)美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）近期披露的文件顯示，SpaceX正在申請(qǐng)發(fā)射并運(yùn)營(yíng)一個(gè)由至多100萬(wàn)顆衛(wèi)星組成的星座，并建設(shè)軌道AI數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)。

    5、證監(jiān)會(huì)主席吳清1月30日在北京召開(kāi)座談會(huì)，與部分境內(nèi)外上市公司代表深入交流，充分聽(tīng)取意見(jiàn)建議。吳清表示，全力鞏固資本市場(chǎng)穩(wěn)中向好勢(shì)頭，聚焦持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革、提高制度包容性適應(yīng)性，抓緊推出深化創(chuàng)業(yè)板改革，持續(xù)推動(dòng)科創(chuàng)板改革落實(shí)落地，提高再融資制度便利性、靈活性和吸引力。

    6、證監(jiān)會(huì)近日修改有關(guān)法規(guī)，擬擴(kuò)大上市公司戰(zhàn)略投資者類型，明確戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)上市公司股份原則上不低于5%。

    7、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月31日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2026年1月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為49.3%，比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；1月份非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為49.4%，比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。

    8、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局1月30日發(fā)布《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》。其中提出，新能源裝機(jī)占比高、可靠容量需求大的地區(qū)，應(yīng)加快建立可靠容量補(bǔ)償機(jī)制；將通過(guò)容量電價(jià)回收煤電機(jī)組固定成本的比例提升至不低于50%；建立電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能容量電價(jià)機(jī)制。

    9、1月29日，航天科技集團(tuán)第六研究院240噸級(jí)商業(yè)重復(fù)使用高壓補(bǔ)燃液氧煤油發(fā)動(dòng)機(jī)200秒長(zhǎng)程試車(chē)取得圓滿成功。該型發(fā)動(dòng)機(jī)面向國(guó)內(nèi)商業(yè)用戶，為大中型可重復(fù)使用運(yùn)載火箭而開(kāi)發(fā)。

    10、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加快建設(shè)全域人工智能之城的實(shí)施方案（2026—2027年）》。其中提到，推進(jìn)數(shù)?；旌稀⒋嫠阋惑w等芯片架構(gòu)研發(fā)創(chuàng)新，延伸場(chǎng)景定義芯片、行業(yè)專用芯片、使能軟件等產(chǎn)業(yè)鏈條。

    11、2月1日，騰訊元寶上線春節(jié)紅包活動(dòng)，當(dāng)日騰訊元寶App升至蘋(píng)果商店免費(fèi)App第一名。

    12、深交所表示，部分投資者在“國(guó)投白銀LOF”等基金產(chǎn)品交易過(guò)程中存在影響基金正常交易秩序的異常交易行為，對(duì)相關(guān)投資者采取了暫停交易等自律監(jiān)管措施。

    13、上期所公告，自2026年2月3日收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，漲跌停板幅度和交易保證金比例調(diào)整如下：白銀期貨AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合約的漲跌停板幅度調(diào)整為17%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為18%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為19%。

    14、嘉實(shí)原油LOF、嘉實(shí)黃金LOF公告，自2026年2月2日起暫停大額申購(gòu)、大額定期定額投資業(yè)務(wù)，每日累計(jì)投資限額不超過(guò)5元。

    15、中際旭創(chuàng)公告，2025年凈利同比預(yù)增89.50%-128.17%；新易盛2025年凈利同比預(yù)增231%-249%，Q4業(yè)績(jī)高于預(yù)期。

    16、寒武紀(jì)公告，預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)18.50億元-21.50億元，同比扭虧為盈。

    17、航天發(fā)展公告，預(yù)計(jì)2025年凈虧損10億元-16.5億元。

    18、聞泰科技公告，預(yù)計(jì)2025年凈虧損90億元-135億元。

    19、昆侖萬(wàn)維公告，預(yù)計(jì)2025年凈虧損13.5億元-19.5億元，Q4業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期；長(zhǎng)春高新公告，2025年凈利同比預(yù)降91%-94%，Q4業(yè)績(jī)低于預(yù)期；華僑城A公告，2025年預(yù)計(jì)虧損130億元—155億元。

    20、華誼兄弟公告，預(yù)計(jì)2025年度期末凈資產(chǎn)為-9400萬(wàn)元至6300萬(wàn)元，公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；易華錄公告，預(yù)計(jì)2025年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；莫高股份公告，預(yù)計(jì)2025年凈虧損1億元-1.2億元，股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；西安旅游公告，預(yù)計(jì)2025年度期末歸屬于母公司凈資產(chǎn)可能為負(fù)值，股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；深康佳A公告，預(yù)計(jì)2025年凈虧損125.81億元-155.73億元，股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    21、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信2月1日均發(fā)布公告稱，電信服務(wù)增值稅稅目適用范圍調(diào)整，稅率由6%調(diào)整為9%，將對(duì)公司收入及利潤(rùn)產(chǎn)生影響。

    22、嘉美包裝公告，停牌核查完成，股票今日復(fù)牌；鋒龍股份公告，優(yōu)必選承諾36個(gè)月內(nèi)不注入資產(chǎn)，停牌核查結(jié)束，股票今日復(fù)牌。

    23、荃銀高科公告，涉嫌信息披露違法違規(guī)，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；寶馨科技公告，公司及實(shí)控人馬偉因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查；福石控股公告，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳永亮被留置。

    24、藍(lán)色光標(biāo)公告，第一大股東趙文權(quán)擬減持不超2000萬(wàn)股公司股份。

    25、杰瑞股份公告，簽署12.65億元美國(guó)數(shù)據(jù)中心燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷(xiāo)售合同。

    26、A股公司赴港上市熱潮延續(xù)。據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，1月份（1.1-1.31）包括匯川技術(shù)、興業(yè)銀錫、正泰電器等在內(nèi)的18家A股上市公司披露籌劃赴港上市。

    27、美股三大指數(shù)上周五收盤(pán)集體下跌，道指跌0.36%，納指跌0.94%，標(biāo)普500指數(shù)指數(shù)跌0.43%；科技股普跌，AMD跌超6%，英特爾跌超4%。

    28、據(jù)報(bào)道，美國(guó)企業(yè)家埃隆·馬斯克正考慮整合旗下資產(chǎn)，從而推進(jìn)太空算力布局。馬斯克還探討了使用太空探索技術(shù)公司新一代重型運(yùn)載火箭“星艦”將特斯拉“擎天柱”機(jī)器人運(yùn)送到月球和火星。

    29、美國(guó)航天局1月30日表示，“毅力”號(hào)火星車(chē)在火星表面首次完成了由人工智能規(guī)劃路線的行駛?cè)蝿?wù)。

    30、據(jù)報(bào)道，SpaceX去年?duì)I收約150-160億美元，星鏈占SpaceX總收入的50%至80%。SpaceX計(jì)劃在6月IPO中籌集500億美元。SpaceX保守估值目標(biāo)為1.5萬(wàn)億美元。

    31、美國(guó)銀行全球研究將西部數(shù)據(jù)公司目標(biāo)價(jià)位從257美元上調(diào)至345美元，將閃迪目標(biāo)價(jià)位從390美元上調(diào)至850美元。

    32、據(jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普1月30日警告稱，駛向伊朗的艦隊(duì)規(guī)模“甚至比部署在委內(nèi)瑞拉的艦隊(duì)還要大”，但他為與德黑蘭達(dá)成協(xié)議敞開(kāi)大門(mén)。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

    中信證券：脫虛向?qū)?，重視漲價(jià)線索的擴(kuò)散

    判斷本輪ETF集中贖回潮基本結(jié)束，權(quán)重股迎來(lái)修復(fù)窗口。大周期維度下的風(fēng)格切換正在發(fā)生，從小盤(pán)切大盤(pán)，從題材切質(zhì)量。沃什被提名美聯(lián)儲(chǔ)主席代表了“美國(guó)版脫虛向?qū)?rdquo;的政策意愿，無(wú)論能否成功踐行理念，對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)格都會(huì)產(chǎn)生巨大影響。站在A股視角，從資源熱到周期熱，漲價(jià)線索的全面演繹可能貫穿一季度。周期板塊的底層共性是利潤(rùn)率修復(fù)空間大，背后是中國(guó)的政策從擴(kuò)大規(guī)模逐步向提質(zhì)增效的轉(zhuǎn)變。

    配置的底層思路還是應(yīng)圍繞中國(guó)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)在全球定價(jià)權(quán)的重估，化工、有色、電力設(shè)備、新能源的底倉(cāng)配置思路依然成立，但對(duì)投機(jī)屬性越發(fā)明顯的貴金屬板塊要開(kāi)始保持警惕。消費(fèi)和地產(chǎn)鏈的躁動(dòng)修復(fù)理應(yīng)發(fā)生在春季，這與制造、科技并不對(duì)立。

    華泰證券：轉(zhuǎn)向勝率思維

    上周A股高位震蕩，大盤(pán)價(jià)值占優(yōu)。向后看，節(jié)前風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的制約因素偏多：外部，凱文·沃什或接任美聯(lián)儲(chǔ)主席，由于其此前被認(rèn)為是通脹鷹派，美元、美債利率上行，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓；內(nèi)部，隨著行情向白酒等估值低位板塊擴(kuò)散，輪動(dòng)加快下攫取超額收益的難度加大，技術(shù)性調(diào)整壓力和長(zhǎng)假效應(yīng)下資金獲利了結(jié)意愿上升。但本輪春季行情啟動(dòng)的核心驅(qū)動(dòng)并未發(fā)生根本性變化，春節(jié)后至兩會(huì)前勝率提升，若市場(chǎng)調(diào)整或提供新的布局窗口。

    短期市場(chǎng)大概率維持震蕩，節(jié)后春季行情有望延續(xù)，建議降低斜率預(yù)期、轉(zhuǎn)向勝率思維，繼續(xù)向績(jī)優(yōu)、低位方向切換：1）基本面角度，高景氣且有一定持續(xù)性、景氣改善或有底部反轉(zhuǎn)跡象，當(dāng)前性價(jià)比合適的電力設(shè)備、存儲(chǔ)及半導(dǎo)體設(shè)備、化工、工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)、美護(hù)等；2）主題角度，關(guān)注2月初至春節(jié)潛在催化密集的AI應(yīng)用、人形機(jī)器人等；3）風(fēng)格切換角度，適度增配非銀和周期型紅利，長(zhǎng)假受益的消費(fèi)與出行鏈也可逢低布局。