估值超10億美元 伴魚海外業(yè)務成為第二增長曲線

    本報訊 （記者賈麗）在資本趨于理性、估值泡沫消退的當下，一家企業(yè)的“獨角獸”身份更需堅實內核的支撐。近日，成立十年的領先教育科技公司伴魚是北京讀我科技有限公司（以下簡稱“伴魚”），以其獨創(chuàng)的技術體系與穩(wěn)健的全球化商業(yè)模式，獲評“全球獨角獸企業(yè)”，市場估值超過10億美元。區(qū)別于依賴融資燒錢擴張的舊敘事，伴魚為市場提供了一個以產品力驅動、實現自我造血并成功穿越周期的范本。

    “反周期”生存：現金流為正

    “教育不是燒錢游戲。”伴魚創(chuàng)始人兼CEO黃河表示。這揭示了公司迥異于同行的財務邏輯。在2021年“雙減”政策帶來的行業(yè)震蕩中，眾多機構收縮或退場，而伴魚卻在沒有依賴外部新融資的情況下，實現了國內業(yè)務的穩(wěn)健運營與海外市場的同步開拓。

    其關鍵在于構建了“用戶付費-利潤反哺研發(fā)-產品迭代-吸引更多用戶”的商業(yè)模式閉環(huán)。通過AI技術大幅降低課程研發(fā)與內容生成成本（如動畫課件成本可降至傳統(tǒng)方式的1%），并采用達人分銷等輕營銷模式，伴魚實現了遠低于行業(yè)平均的營銷費用占比，從而保障了健康的現金流。這種“低成本、高留存”的模型，使其在資本寒冬中擁有了至關重要的“反周期”能力。

    第二增長曲線：全球化布局貢獻強勁動力

    如果說健康的國內基本盤是伴魚的壓艙石，那么高速增長的海外業(yè)務則是其成為“獨角獸”的關鍵引擎。伴魚旗下品牌PalFish以“高價高質”的定位切入國際市場，目前業(yè)務已覆蓋東南亞、北美、中東等超過20個國家和地區(qū)。

    其全球化并非簡單復制國內產品，而是深度本地化適配，以滿足不同市場的精準需求。這種策略成效顯著，伴魚數據顯示，公司海外業(yè)務年均增長率超過150%，營收貢獻占比已達到20%，成為公司強勁的第二增長曲線。這一成績也使其榮獲“福布斯中國出海全球化TOP30”唯一教育企業(yè)的認可。

    獨角獸的新定義：穩(wěn)健、進化與全球視野

    伴魚的十年之路，重新定義了教育科技領域“獨角獸”的內涵：它不僅是估值超過十億美元，更意味著擁有穿越行業(yè)周期的盈利韌性、以技術驅動效率革命的進化速度，以及在全球市場驗證其產品競爭力的視野。

    在談及未來時，黃河將公司的核心戰(zhàn)略總結為“進化速度決定一切”。這家新晉“獨角獸”正以此為核心，在鞏固國內少兒英語賽道領先地位的同時，持續(xù)深化其全球布局，為全球用戶提供個性化的教育服務。

（編輯 郭之宸）