強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈構(gòu)筑成本護(hù)城河 紅太陽擬攜關(guān)聯(lián)方打造吡啶堿全產(chǎn)業(yè)鏈

    本報(bào)記者 曹衛(wèi)新

    11月28日，南京紅太陽股份有限公司（以下簡稱“紅太陽”）發(fā)布公告稱，公司近日與關(guān)聯(lián)方曲靖高新投實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱“曲靖高新投”）簽署《合作框架協(xié)議》，擬在曲靖高新投實(shí)業(yè)協(xié)同下，在云南省曲靖市打造以吡啶堿為核心中間體的全產(chǎn)業(yè)鏈。

    “在化工行業(yè)積極推進(jìn)‘延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈’的大背景下，紅太陽聯(lián)合關(guān)聯(lián)方于云南曲靖著力打造吡啶堿全產(chǎn)業(yè)鏈，這一舉措對其鞏固核心中間體領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢意義重大。曲靖地區(qū)具備顯著的能源、資源等生產(chǎn)要素成本優(yōu)勢，結(jié)合循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)計(jì)，將從多個(gè)維度助力紅太陽構(gòu)筑成本護(hù)城河。”中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對《證券日報(bào)》記者表示。

    公開資料顯示，紅太陽是一家專注于綠色環(huán)保農(nóng)藥和上下游一體的“三藥”中間體為主業(yè)的，集科研、制造、國內(nèi)外市場為支撐的全球化、全產(chǎn)業(yè)鏈的農(nóng)業(yè)生命科學(xué)高新技術(shù)的上市公司。近年來，紅太陽加強(qiáng)對綠色農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈深入挖掘，建立了由木薯、乙醇、吡啶堿、化工中間體、綠色農(nóng)藥的鏈?zhǔn)綄\生共榮的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈。

    公告顯示，此次交易對手方曲靖高新投為紅太陽實(shí)際控制人曲靖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會間接控制的企業(yè)。根據(jù)協(xié)議，本次合作曲靖高新投將指令其全資子公司曲靖茂源新材料科技有限公司，按照紅太陽方面提供的設(shè)計(jì)方案、生產(chǎn)工藝和設(shè)備要求，建設(shè)年產(chǎn)5萬噸新吡啶堿循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。

    眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜對《證券日報(bào)》記者表示：“紅太陽此次攜手曲靖高新投，以吡啶堿為‘鏈核’向上下游同步延伸，實(shí)質(zhì)上是把‘三藥’中間體、農(nóng)藥原藥、制劑三大環(huán)節(jié)一次性納入同一園區(qū)、同一套循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系，形成‘原料-中間體-原藥-終端’閉環(huán)。”

    記者注意到，依據(jù)協(xié)議約定，項(xiàng)目建成后，紅太陽將通過委托運(yùn)營或租賃經(jīng)營等輕資產(chǎn)模式先行介入，合作期不超過三十年。在項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)正收益的情況下，紅太陽還將充分利用相關(guān)資本市場優(yōu)勢和資本工具功能，擇機(jī)依法收購項(xiàng)目資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)對項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營的主導(dǎo)權(quán)利。

    中國企業(yè)聯(lián)合會資委會委員、高級經(jīng)濟(jì)師董鵬對《證券日報(bào)》記者表示：“這種‘先運(yùn)營后收購’的輕資產(chǎn)模式精準(zhǔn)擊中了化工行業(yè)重資產(chǎn)擴(kuò)張的痛點(diǎn)，創(chuàng)造了‘風(fēng)險(xiǎn)隔離卻利益綁定’的新型合作范式，既規(guī)避了項(xiàng)目初期的試錯(cuò)成本，又通過運(yùn)營介入確保技術(shù)保密和品質(zhì)管控，更預(yù)留了資本市場運(yùn)作空間。這種模式重新定義了化工企業(yè)擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)收益比，有望成為化工行業(yè)跨區(qū)域合作的標(biāo)桿范式。”

（編輯 才山丹）