中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝：實施好適度寬松的貨幣政策

    本報記者 韓昱

    “我們將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場，實施好適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，提供短期、中期、長期流動性安排，保持社會融資條件相對寬松。同時，繼續(xù)完善貨幣政策框架，強化貨幣政策的執(zhí)行和傳導(dǎo)。”10月27日，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝在2025金融街論壇年會上的主題演講中表示。

    潘功勝就近期市場關(guān)注的幾個問題進(jìn)行了簡要說明，包括關(guān)于適度寬松的貨幣政策、央行在公開市場買賣國債、數(shù)字人民幣和市場化虛擬貨幣、研究實施支持個人修復(fù)信用的政策措施等。

    在公開市場買賣國債方面，潘功勝表示，去年，人民銀行落實中央金融工作會議部署，在二級市場開始國債買賣操作。這是豐富貨幣政策工具箱、增強國債金融功能、發(fā)揮國債收益率曲線定價基準(zhǔn)作用、增進(jìn)貨幣政策與財政政策相互協(xié)同的重要舉措，也有利于我國債券市場改革發(fā)展和金融機構(gòu)提升做市定價能力。實踐中，人民銀行根據(jù)基礎(chǔ)貨幣投放需要，兼顧債券市場供求和收益率曲線形態(tài)變化等情況，靈活開展國債買賣雙向操作，保障貨幣政策順暢傳導(dǎo)和金融市場平穩(wěn)運行。

    “今年初，考慮到債券市場供求不平衡壓力較大、市場風(fēng)險有所累積，我們暫停了國債買賣。目前，債市整體運行良好，我們將恢復(fù)公開市場國債買賣操作。”潘功勝表示。

    “加快構(gòu)建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系。”潘功勝表示，宏觀審慎管理體系是在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險中發(fā)揮積極作用的一整套制度安排。下一階段，人民銀行將重點推進(jìn)四方面工作。一是強化系統(tǒng)性金融風(fēng)險的監(jiān)測和評估體系；二是完善并強化重點機構(gòu)和重點領(lǐng)域風(fēng)險防范舉措；三是持續(xù)豐富宏觀審慎管理工具箱，提升系統(tǒng)化、規(guī)范化、實戰(zhàn)化水平；四是不斷健全協(xié)同高效的宏觀審慎管理治理機制。

    在宏觀審慎管理工具箱方面，潘功勝介紹，經(jīng)過多年實踐，人民銀行已積累形成了較為豐富的宏觀審慎和金融穩(wěn)定工具體系。針對金融機構(gòu)，有系統(tǒng)重要性銀行附加資本和附加杠桿率要求、央行金融機構(gòu)評級、壓力測試、杠桿率約束、逆周期資本緩沖、逆周期撥備調(diào)節(jié)、總損失吸收能力、系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)恢復(fù)與處置計劃、存款保險風(fēng)險差別費率等工具。

    針對金融市場，外匯市場有遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)風(fēng)險準(zhǔn)備金、跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)等工具。債券市場有杠桿水平、期限錯配管理和窗口指導(dǎo)等工具。股票市場有支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展的兩項貨幣政策工具，支持匯金公司發(fā)揮“類平準(zhǔn)基金”作用。正在考慮的一個問題是，綜合平衡維護(hù)金融市場穩(wěn)定運行和防范金融市場道德風(fēng)險，探索在特定情景下向非銀機構(gòu)提供流動性的機制性安排。

    針對房地產(chǎn)金融領(lǐng)域，主要有首付比、利率、房地產(chǎn)貸款風(fēng)險權(quán)重、居民債務(wù)收入比等工具。

    針對風(fēng)險處置資源，有存款保險基金、金融穩(wěn)定保障基金等，人民銀行依法履行最后貸款人職責(zé)。將繼續(xù)拓展豐富宏觀審慎管理的工具箱，動態(tài)評估優(yōu)化。

    “構(gòu)建宏觀審慎管理體系是一個持續(xù)推進(jìn)的動態(tài)過程，也是需要各方推動、高效協(xié)同的系統(tǒng)工程。人民銀行將認(rèn)真落實‘十五五’規(guī)劃要求，與各方共同努力，加快構(gòu)建覆蓋全面的宏觀審慎管理體系，推動經(jīng)濟金融高質(zhì)量發(fā)展。”潘功勝表示。