上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線）期貨合約及相關(guān)規(guī)則征求意見

    本報記者 王寧

    7月13日，上海期貨交易所（下稱“上期所”）子公司上海國際能源交易中心（下稱“上期能源”）發(fā)布公告，就上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線）期貨［下稱集運指數(shù)（歐線）期貨］合約和相關(guān)業(yè)務(wù)細則公開征求意見。

    根據(jù)此次公布的征求意見稿，集運指數(shù)（歐線）期貨的標(biāo)的物是上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線）。該指數(shù)由上海航運交易所編制并于每周一15：05（北京時間）發(fā)布，表征上海出口集裝箱即期海運市場歐洲航線結(jié)算運價的變動方向和程度。

    根據(jù)征求意見稿，集運指數(shù)（歐線）期貨的交易代碼為EC，報價單位為指數(shù)點，合約乘數(shù)為50元/點，最小變動價位為0.1點，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價±10%，最低交易保證金為合約價值的12%，合約月份為2、4、6、8、10、12月，最后交易日為期貨合約交割月份最后一個開展期貨交易的周一，交割日期同最后交易日。

    為確保市場平穩(wěn)運行，上期能源在合約設(shè)計、業(yè)務(wù)細則和風(fēng)控制度方面都做了相應(yīng)安排，包括用最后交易日以及最后交易日前第一、第二個指數(shù)發(fā)布日發(fā)布的三個上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線）的算術(shù)平均值作為到期合約的交割結(jié)算價；臨近交割提高漲跌停板幅度和保證金比例；優(yōu)化單邊市處置措施；規(guī)定連續(xù)多個交易日累計漲跌幅達到一定比例時可采取特殊措施等。

    集運指數(shù)（歐線）期貨采用“服務(wù)型指數(shù)、國際平臺、人民幣計價、現(xiàn)金交割”的基本設(shè)計思路。

    一是服務(wù)型指數(shù)。集運指數(shù)（歐線）期貨的標(biāo)的指數(shù)上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線）是基于國際集裝箱歐線運輸服務(wù)的價格編制而成的指數(shù)，服務(wù)于國際集裝箱歐線貨物運輸。目前，標(biāo)的指數(shù)已通過審計機構(gòu)依照國際證監(jiān)會組織關(guān)于《價格報告機構(gòu)原則》的規(guī)定進行的獨立鑒證。

    二是國際平臺。集運指數(shù)（歐線）期貨將作為境內(nèi)特定品種，在上期能源上市交易，面向全球交易者開放，引入境內(nèi)外交易者參與交易。

    三是人民幣計價。集運指數(shù)（歐線）期貨將用人民幣作為計價和結(jié)算貨幣，這有助于豐富人民幣的應(yīng)用場景，促進我國期貨市場更高水平對外開放。

    四是現(xiàn)金交割。集運指數(shù)（歐線）期貨合約到期后，交易雙方將用規(guī)定的交割結(jié)算價來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約持倉。目前境外已上市的航運衍生品均為現(xiàn)金交割。

    我國是航運大國，多項指標(biāo)在全球排名前列。國內(nèi)大量進出口企業(yè)依靠集裝箱進行貨物運輸，上海港集裝箱吞吐量連續(xù)13年位居世界第一。近年來受內(nèi)外部環(huán)境因素影響，集裝箱運費水平出現(xiàn)大幅波動，對集裝箱產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)，市場對推出相關(guān)風(fēng)險管理工具的呼聲逐步增加，同時企業(yè)也希望能夠了解未來運價走勢，合理制定運輸計劃。

    集運指數(shù)（歐線）期貨的推出，將填補市場空白，可為集運班輪公司、貨主、貨代等相關(guān)企業(yè)提供遠期運費預(yù)測參考和運價風(fēng)險管理工具，服務(wù)集運產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，提升經(jīng)營主體的抗風(fēng)險能力，有助于進一步豐富期貨品種體系，提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，同時也是服務(wù)國家“海運強國”戰(zhàn)略、服務(wù)上海國際金融中心和國際航運中心建設(shè)的重要舉措。

    下一步，上期能源將梳理并研究各方意見和建議，進一步完善合約和細則，與各方共同做好上市前各項準(zhǔn)備工作，確保期貨合約平穩(wěn)上市和安全運行。

（編輯 汪世軍）