存儲產(chǎn)品步入價格上行周期 產(chǎn)業(yè)鏈上下游機遇與挑戰(zhàn)各有不同

    本報記者 丁蓉

    今年以來，被譽為全球半導(dǎo)體行業(yè)“風(fēng)向標”的存儲產(chǎn)品步入價格上行周期。9月份起，存儲產(chǎn)品更是掀起一波快速上漲行情。

    在被譽為“中國電子第一街”的廣東深圳華強北市場，存儲產(chǎn)品經(jīng)銷商直接感受到這波漲價潮。11月19日，《證券日報》記者來到市場走訪調(diào)研，賽格通信一樓的存儲產(chǎn)品經(jīng)銷商陳女士向記者表示：“從今年9月下旬到現(xiàn)在，存儲產(chǎn)品一路快漲，可謂一天一個價。9月底報價100多元/個的內(nèi)存，當前報價已經(jīng)到300元/個，短短兩個月價格漲了很多。”

    中國電子商務(wù)專家服務(wù)中心副主任郭濤在接受《證券日報》記者采訪時表示：“這輪存儲上行周期不同于以往任何一輪，其核心是AI技術(shù)發(fā)展催生的‘存力剛需’，讓市場邁入‘超級周期’。訂單積壓速度快，全產(chǎn)業(yè)鏈漲價蔓延。存儲產(chǎn)業(yè)全球新格局正加速形成，景氣周期帶來的價格上漲是外部紅利，企業(yè)只有將外部紅利轉(zhuǎn)化為研發(fā)投入、技術(shù)沉淀與客戶黏性，實現(xiàn)內(nèi)生成長，才能夯實核心競爭力。”

    產(chǎn)業(yè)鏈上下游迎密集調(diào)研

    據(jù)記者梳理，近期，A股存儲產(chǎn)業(yè)鏈上市公司迎來機構(gòu)密集調(diào)研，上下游企業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)各不相同。

    產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)率先受益于價格上漲。中芯國際集成電路制造有限公司（以下簡稱“中芯國際”）相關(guān)負責(zé)人近日在接受機構(gòu)調(diào)研時表示：“公司第三季度產(chǎn)能利用率達到了95.8%，出貨量繼續(xù)提升，銷售片數(shù)環(huán)比增長4.6%至249.9萬片，折合8英寸標準邏輯晶圓。生產(chǎn)線目前處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。”在急單方面，該公司承接了大量模擬、存儲等產(chǎn)品急單，為保障交付，主動將部分非緊急訂單延后。

    對于產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)而言，存儲產(chǎn)品價格上漲帶來的影響具有兩面性。一方面，存儲產(chǎn)品價格上漲給利潤水平帶來積極影響。深圳市江波龍電子股份有限公司（以下簡稱“江波龍”）相關(guān)負責(zé)人接受機構(gòu)調(diào)研時表示：“晶圓采購至存儲器銷售的生產(chǎn)周期間隔，決定了存儲晶圓價格上行時對公司毛利率將產(chǎn)生正面影響。”另一方面，存儲晶圓供應(yīng)體系的穩(wěn)定性受到投資者關(guān)注。江波龍相關(guān)負責(zé)人表示：“公司已經(jīng)與晶圓供應(yīng)商簽有長期合約或商業(yè)備忘錄，在此框架內(nèi)與晶圓原廠開展長期直接合作，供應(yīng)鏈具備較強韌性，且較為多元。”

    對于產(chǎn)業(yè)鏈下游終端廠商而言，存儲產(chǎn)品價格攀升將對消費市場帶來一定沖擊。集邦咨詢顧問（深圳）有限公司近日發(fā)布的調(diào)研結(jié)果顯示，存儲產(chǎn)品步入強勁上行周期，導(dǎo)致整機成本上揚，將迫使終端定價上調(diào)，進而沖擊消費市場?；诖耍摴鞠滦?026年全球智能手機、筆記本電腦的生產(chǎn)出貨預(yù)測，從原先的分別同比增長0.1%、1.7%，下修至分別同比降低2%、2.4%。

    上市公司加速技術(shù)創(chuàng)新

    “本輪存儲漲價并非短期波動，而是AI技術(shù)發(fā)展帶來的需求爆發(fā)式增長，與供給端頭部廠商產(chǎn)能收縮共振的結(jié)果。當前，頭部廠商正加速推進產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移，將有限的產(chǎn)能向高利潤、高附加值的產(chǎn)品傾斜。”資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀察家、北京智帆海岸營銷顧問有限責(zé)任公司首席顧問梁振鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    展望未來，業(yè)界普遍預(yù)期漲價行情將延續(xù)至2026年，甚至有觀點認為缺貨潮可能持續(xù)到2027年。

    上下游企業(yè)如何迎接本輪上行周期的機遇與挑戰(zhàn)？蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受《證券日報》記者采訪時表示：“上游原廠憑借技術(shù)壁壘占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢，正通過持續(xù)的產(chǎn)品迭代，提升附加值；對于中游企業(yè)而言，需要把握囤貨增利與成本控制間的平衡，并且緊抓國產(chǎn)化率提升的產(chǎn)業(yè)窗口期，拓展客戶；下游終端廠商，需要消化成本上升壓力，在激烈的市場競爭中實現(xiàn)品牌突圍和價值提升。”

    《證券日報》記者了解到，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新，不斷增強核心競爭力。深圳佰維存儲科技股份有限公司針對AI眼鏡、智能手表等AI可穿戴設(shè)備對空間高度敏感的特點，推出了高度集成的產(chǎn)品，將DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）和NANDFlash（閃存存儲器）垂直堆疊在同一封裝內(nèi)，結(jié)合超低功耗固件算法設(shè)計，助力AI眼鏡、智能手表實現(xiàn)輕薄化與更長續(xù)航時間。該公司還布局晶圓級先進封測，一方面可以滿足先進存儲封裝需求，另一方面可以與公司存儲業(yè)務(wù)協(xié)同，服務(wù)公司客戶對于存算合封業(yè)務(wù)的需求。

    瀾起科技股份有限公司于今年推出DDR5第二子代MRCD/MDB芯片。該公司相關(guān)負責(zé)人在接受機構(gòu)調(diào)研時表示：“展望明后年，從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，AI將持續(xù)推動存儲需求的增長，DDR5持續(xù)滲透及子代迭代有助于維系和提升公司相關(guān)產(chǎn)品的平均銷售價格及毛利率。”

（編輯 賀?。?/p>